Chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ đẩy USD xuống đáy, EUR/USD chạm mốc 1.1675

Đồng USD chịu áp lực kép từ chính sách tài khóa và FOMC

Đồng USD mở rộng đà giảm trong phiên giao dịch châu Á ngày 20/08, với chỉ số DXY rơi xuống vùng 98.80, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 5. Nguyên nhân chính đến từ thông báo của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng gấp đôi quy mô chương trình mua lại trái phiếu để hỗ trợ thanh khoản cho các kỳ hạn dài, có hiệu lực từ ngày 9/9. Động thái này được thị trường hiểu là một hình thức nới lỏng định lượng ngầm, gây áp lực lên lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và làm giảm sức hấp dẫn của đồng bạc xanh.

Biên bản cuộc họp FOMC tháng 7 công bố rạng sáng nay cũng không thể ngăn đà suy yếu của USD. Mặc dù các quan chức vẫn coi lạm phát ở mức cao và ba thành viên đã bỏ phiếu cho việc tăng lãi suất, giới giao dịch coi tài liệu này là thông tin lạc hậu, khi các số liệu lạm phát và thị trường lao động công bố sau đó đều cho thấy nền kinh tế đang hạ nhiệt. Điều này củng cố kỳ vọng Fed sẽ không còn mạnh tay trong chính sách tiền tệ, khiến USD mất đi lợi thế lãi suất.

EUR/USD bứt phá lên vùng 1.1675

Cặp EUR/USD tăng lên mức 1.1675, cao nhất kể từ cuối tháng 5, khi đồng euro được hưởng lợi từ sự suy yếu của USD. Tuy nhiên, đà tăng có phần chững lại trong phiên châu Á, với giá quanh mốc 1.1675, biến động hẹp khi thị trường chờ đợi loạt dữ liệu kinh tế quan trọng trong ngày.

Về mặt kỹ thuật, vùng kháng cự gần nhất nằm tại 1.1680 – đỉnh tháng 5, tiếp theo là mốc tâm lý 1.1700. Nếu vượt qua, xu hướng tăng có thể được củng cố. Ở chiều ngược lại, hỗ trợ mạnh tại 1.1620 – đáy của tuần trước, và xa hơn là 1.1580 – vùng đáy tháng 7.

Lịch kinh tế dày đặc: PPI Eurozone, biên bản ECB và dữ liệu Mỹ

Phiên giao dịch ngày 20/08 sẽ là thử thách lớn cho xu hướng hiện tại. Đầu tiên, Đức công bố chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7, dự báo tăng 2.7% so với cùng kỳ năm ngoái, so với mức 1.8% của kỳ trước. Nếu số liệu vượt kỳ vọng, áp lực lạm phát tại Đức có thể củng cố lập trường diều hâu của ECB, hỗ trợ đồng euro.

Tiếp theo, biên bản cuộc họp chính sách của ECB sẽ được công bố lúc 18:30 giờ Việt Nam. Nhà đầu tư sẽ tìm kiếm tín hiệu về tốc độ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, sau khi ECB đã hạ lãi suất trong các cuộc họp gần đây. Bất kỳ gợi ý nào về việc tạm dừng hoặc chậm lại chu kỳ nới lỏng sẽ là chất xúc tác tích cực cho EUR/USD.

Về phía Mỹ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được dự báo ở mức 210K, gần như không đổi so với 209K của tuần trước. Chỉ số sản xuất Philadelphia Fed tháng 8 được dự báo giảm mạnh xuống 25, từ mức 41.4 của tháng trước, phản ánh sự hạ nhiệt của ngành sản xuất. Nếu dữ liệu yếu hơn dự kiến, khả năng Fed cắt giảm lãi suất sẽ tăng lên, gây thêm áp lực lên USD.

Kịch bản nào cho phiên giao dịch tới?

Với việc USD đang trong xu hướng giảm rõ rệt, các dữ liệu kinh tế Mỹ yếu sẽ tiếp tục đẩy EUR/USD lên cao hơn, hướng tới vùng 1.1700. Ngược lại, nếu số liệu bất ngờ mạnh, đồng bạc xanh có thể hồi phục kỹ thuật, kéo cặp tiền về vùng hỗ trợ 1.1620.

Bên cạnh đó, diễn biến của lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ là yếu tố quyết định. Nếu chương trình mua lại trái phiếu tiếp tục khiến lợi suất giảm, USD sẽ còn chịu áp lực trong trung hạn. Ngược lại, nếu thị trường bắt đầu nghi ngờ hiệu quả của chương trình, lợi suất có thể tăng trở lại và hỗ trợ USD.

Theo dõi gì tiếp theo?

Nhà giao dịch nên tập trung vào phản ứng của EUR/USD quanh vùng 1.1680-1.1700. Một cú bứt phá mạnh trên 1.1700 sẽ mở ra không gian tăng tiếp theo, trong khi việc không thể vượt qua có thể dẫn đến điều chỉnh. Ngoài ra, cần theo dõi sát biên bản ECB và các bình luận từ quan chức Fed, đặc biệt là bài phát biểu của Alberto Musalem, để có thêm manh mối về định hướng chính sách tiền tệ.