Kế hoạch mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ đẩy bạc lên 65,80 USD: liệu kim loại quý có duy trì được đà tăng?

Bạc và vàng cùng tăng mạnh sau động thái bất ngờ của Bộ Tài chính Mỹ

Phiên giao dịch ngày 19/08 chứng kiến một đợt bùng nổ hiếm thấy ở thị trường kim loại quý. Giá bạc (XAG/USD) vọt lên vùng 65,80 USD/ounce, trong khi vàng (XAU/USD) leo lên sát mốc 4.500 USD, hiện giao dịch quanh 4.504 USD. Nguyên nhân trực tiếp đến từ thông báo của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng ít nhất gấp đôi quy mô chương trình mua lại trái phiếu dài hạn nhằm kiềm chế đà tăng của lợi suất. Động thái này ngay lập tức kéo đồng USD suy yếu, với chỉ số DXY giảm 0,82% xuống 98,825, và lợi suất trái phiếu dài hạn hạ nhiệt.

Cơ chế tác động khá rõ ràng: khi Bộ Tài chính tăng cường mua lại trái phiếu dài hạn, cầu đối với các giấy tờ này tăng lên, đẩy giá lên và kéo lợi suất giảm. Lợi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời như vàng và bạc, đồng thời làm đồng USD mất đi lợi thế hấp dẫn về lãi suất. Kết quả là dòng tiền chảy vào kim loại quý, tạo nên một đợt tăng giá đồng loạt.

Biên bản FOMC: lạm phát vẫn cao nhưng thị trường đặt cược vào khả năng giữ nguyên lãi suất

Một yếu tố quan trọng khác trong phiên là biên bản cuộc họp FOMC tháng 7 được công bố. Tài liệu này cho thấy các quan chức vẫn coi lạm phát là cao, đồng thời ghi nhận thị trường lao động ổn định và nền kinh tế tiếp tục mở rộng. Đáng chú ý, có ba quan chức – các chủ tịch Fed khu vực Lorie Logan, Beth Hammack và Neel Kashkari – đã bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất, phản ánh sự chia rẽ trong nội bộ.

Tuy nhiên, thị trường dường như không mấy bận tâm đến biên bản này. Giới giao dịch coi đây là thông tin mang tính quá khứ, bởi cuộc tranh luận trong biên bản diễn ra trước khi dữ liệu lạm phát tháng 7 hạ nhiệt và báo cáo việc làm yếu kém với mức giảm 23.000 lao động. Hiện tại, xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 chỉ còn 34%, giảm mạnh từ mức khoảng 60% ba tuần trước. Khả năng giữ nguyên lãi suất được coi là kịch bản cơ sở, một môi trường thuận lợi cho kim loại quý.

Phân tích kỹ thuật: xu hướng tăng vẫn còn nguyên nhưng cần vượt ngưỡng kháng cự

Trên biểu đồ 4 giờ của bạc, giá đang giao dịch tại 65,77 USD, duy trì trên cả đường SMA 20 kỳ tại 64,84 USD và SMA 100 kỳ tại 62,16 USD. Cấu trúc này cho thấy xu hướng tăng vẫn được hỗ trợ vững chắc. Chỉ số RSI quanh mức 58 nằm trong vùng tích cực nhưng chưa chạm ngưỡng quá mua, ngụ ý rằng đà tăng vẫn còn dư địa nhưng không quá căng thẳng.

Về phía kháng cự, ngưỡng ngay phía trên là 65,92 USD – một rào cản nằm ngang. Nếu giá phá vỡ mốc này, khả năng mở rộng đà tăng sẽ được củng cố. Ở chiều ngược lại, hỗ trợ gần nhất nằm tại 65,29 USD, tiếp theo là SMA 20 kỳ tại 64,84 USD. Các vùng cầu sâu hơn ở 63,83 USD và 63,54 USD, và cuối cùng là SMA 100 kỳ quanh 62,16 USD – mốc này đóng vai trò then chốt trong việc duy trì cấu trúc tăng giá tổng thể.

Tác động vòng hai: lạm phát và các đồng tiền hàng hóa

Đợt tăng giá kim loại quý lần này không chỉ đơn thuần là câu chuyện của riêng vàng và bạc. Việc Bộ Tài chính Mỹ can thiệp vào thị trường trái phiếu có thể có những hệ lụy rộng hơn. Lợi suất dài hạn giảm có thể làm giảm áp lực chi phí vay của chính phủ, nhưng cũng có thể góp phần giữ lạm phát ở mức cao hơn nếu nền kinh tế vẫn tăng trưởng. Điều này giải thích tại sao biên bản FOMC vẫn nhấn mạnh lạm phát cao – một yếu tố mà Fed khó có thể bỏ qua.

Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD, NOK, sự suy yếu của đồng USD cùng với giá kim loại và năng lượng tăng có thể là chất xúc tác tích cực. CAD và NOK thường nhạy cảm với giá dầu, trong khi AUD và CAD lại liên quan chặt chẽ đến giá vàng và các kim loại công nghiệp. Nếu xu hướng tăng giá hàng hóa tiếp diễn, các đồng tiền này có thể được hỗ trợ, tạo ra sự phân hóa rõ rệt so với các đồng tiền chính khác.

Những gì cần theo dõi tiếp theo

Với bối cảnh hiện tại, giới giao dịch nên chú ý đến các dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và chỉ số sản xuất Philadelphia Fed vào ngày 20/08, cùng với PMI tổng hợp và PMI sản xuất sơ bộ vào ngày 21/08, sẽ cung cấp thêm thông tin về sức khỏe của nền kinh tế. Nếu các chỉ số này yếu hơn dự báo, khả năng Fed giữ nguyên lãi suất sẽ càng được củng cố, qua đó tiếp tục hỗ trợ giá vàng và bạc. Ngược lại, nếu dữ liệu mạnh mẽ, áp lực tăng lãi suất có thể quay trở lại, đe dọa đà tăng của kim loại quý.