Giá dầu diesel Mỹ chạm đỉnh lịch sử: tác động lan tỏa tới lạm phát và chính sách Fed

Giá diesel Mỹ lập đỉnh, áp lực lạm phát tăng vọt

Giá dầu diesel trung bình tại Mỹ đã chạm mức 5,85 USD/gallon, vượt qua đỉnh cũ từ thời điểm Nga tấn công Ukraine và cao hơn nhiều so với mức 3,71 USD cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân trực tiếp đến từ việc Iran đóng cửa eo biển Hormuz – nơi vận chuyển khoảng 1/5 lượng dầu thế giới – trong bối cảnh chiến tranh Mỹ-Israel với Iran leo thang từ cuối tháng 2. Giá dầu thô tăng vọt đã nhanh chóng lan tỏa tới giá nhiên liệu bán lẻ, và diesel là mặt hàng chịu ảnh hưởng nặng nề nhất do nhu cầu từ vận tải hàng hóa.

Điều này không chỉ dừng ở trạm xăng. Diesel là nhiên liệu chính cho xe tải đường dài, máy nông nghiệp và các ngành logistics. Chi phí vận chuyển tăng sẽ được chuyển vào giá thành hàng hóa, từ thực phẩm đến vật liệu xây dựng, tạo áp lực lạm phát lan tỏa. Giá xăng cũng đã lên 4,15 USD/gallon so với 3,20 USD một năm trước, càng làm tăng gánh nặng chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ. Đây là yếu tố khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải cân nhắc kỹ lưỡng trong bối cảnh lạm phát vốn đã dai dẳng.

Thỏa thuận Venezuela: kỳ vọng nhiều, nhưng rủi ro vẫn lớn

Để đối phó, Tổng thống Trump đã công bố thỏa thuận dầu mỏ với Venezuela, theo đó Mỹ sẽ giữ 55% cổ phần trong liên doanh khai thác 17 mỏ dầu chiến lược với tiềm năng 65 tỷ thùng, kèm khoản đầu tư hơn 100 tỷ USD. Về lý thuyết, nguồn cung mới này có thể giúp hạ nhiệt giá dầu trong dài hạn. Tuy nhiên, giới phân tích vẫn hoài nghi về tính khả thi do các rào cản đầu tư kéo dài tại Venezuela – từ bất ổn chính trị, thiếu cơ sở hạ tầng đến các lệnh trừng phạt. Ngay cả khi thỏa thuận được triển khai, sản lượng mới khó có thể về ngay trong ngắn hạn, trong khi eo biển Hormuz vẫn đang đóng cửa. Vì vậy, thị trường có lý do để không vội ăn mừng.

Tác động vòng hai: Fed và các đồng tiền hàng hóa

Giá năng lượng cao kéo dài sẽ tạo ra hiệu ứng vòng hai lên lạm phát, buộc Fed phải duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Điều này giải thích tại sao đồng USD vẫn mạnh dù kinh tế Mỹ có dấu hiệu chậm lại. Chỉ số DXY đang quanh mốc 99,08, cho thấy nhà đầu tư vẫn kỳ vọng Fed chưa thể nới lỏng mạnh tay. Ngược lại, các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD, NOK chịu áp lực kép: một mặt được hưởng lợi từ giá dầu cao, mặt khác lo ngại suy thoái toàn cầu do chi phí năng lượng đè nặng lên tăng trưởng. Với Canada, dữ liệu việc làm công bố tối nay (dự báo chỉ tăng 15K so với 75,1K trước đó) sẽ là thước đo quan trọng cho sức khỏe kinh tế, qua đó định hướng cho CAD.

Diễn biến giá và những gì cần theo dõi

Giá dầu thô Brent và WTI đang dao động gần các mức đỉnh lịch sử, với biên độ rộng do tin tức địa chính trị. Trên thị trường nhiên liệu, giá diesel Mỹ có thể tiếp tục tăng nếu tình hình Hormuz chưa được giải quyết. Ngoài ra, sự chênh lệch giá giữa các bang – như Washington 6,81 USD/gallon so với mức trung bình toàn quốc – cho thấy yếu tố hậu cần và thuế cũng đóng vai trò quan trọng.

Nhà giao dịch nên theo dõi sát các tín hiệu sau: (1) phát biểu của Fed trong ngày hôm nay để đánh giá quan điểm về lạm phát năng lượng; (2) dữ liệu việc làm Canada tối nay – nếu yếu hơn dự báo, CAD có thể suy yếu thêm; (3) bất kỳ diễn biến nào từ eo biển Hormuz hoặc tiến độ thỏa thuận Venezuela, vì đây là những yếu tố có thể gây sốc giá ngắn hạn. Giá dầu diesel Mỹ đang là chỉ báo sớm cho áp lực lạm phát toàn cầu, và biến động của nó sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến định giá tài sản tài chính trong những tuần tới.