EUR/USD hồi phục sau cú sốc Warsh: Đà tăng mong manh trước thềm NFP

Bối cảnh: Sự trở lại của dòng tiền rủi ro

EUR/USD đang giao dịch quanh 1.16219, giảm nhẹ 0.03% trong phiên châu Á, nhưng xu hướng chính vẫn là sự hồi phục dần sau đợt bán tháo hồi tuần trước do bài phát biểu của Kevin Warsh. Theo nhận định từ ING, cặp tiền này đang tiến về vùng 1.1650 – mức trước khi Warsh gây chấn động thị trường. Điều này cho thấy thị trường đang dần gỡ bỏ các vị thế phòng thủ đã thiết lập trước đó.

Đồng USD yếu hơn so với các đồng tiền hàng hóa và tiền tệ của các nền kinh tế tăng trưởng cao trong nhóm G10 đang tạo môi trường hỗ trợ cho EUR/USD. Tuy nhiên, câu chuyện về Fed vẫn còn bỏ ngỏ, khiến đà tăng của đồng euro chưa thực sự vững chắc.

Yếu tố kỹ thuật: Kháng cự gần 1.1650

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD đã phá vỡ ngưỡng kháng cự ngắn hạn tại 1.1600 và đang hướng lên vùng 1.1650. Đây là mức đỉnh trước bài phát biểu của Warsh, đồng thời là vùng giá trị hợp lý theo đánh giá của các nhà phân tích. Nếu vượt qua 1.1650, cặp tiền có thể mở ra cơ hội tiến tới vùng 1.1700, nơi có đường trung bình động 200 ngày. Ngược lại, nếu không giữ được 1.1600, khả năng quay lại vùng 1.1550 là hiện hữu.

Chỉ số DXY đang đứng ở mức 99.076, tăng nhẹ 0.08%, cho thấy đồng USD vẫn chưa suy yếu hoàn toàn. Sự phân kỳ giữa diễn biến của DXY và EUR/USD trong phiên gần đây phản ánh dòng vốn đang dịch chuyển có chọn lọc, không phải là một xu hướng đảo chiều rõ ràng.

Rủi ro từ bầu cử Đức và câu chuyện châu Âu

Một rủi ro khó lường đối với đồng euro là cuộc bầu cử địa phương tại Đức vào Chủ nhật tới tại Saxony-Anhalt. Nếu đảng AfD giành được thành công lớn, điều này có thể đặt ra câu hỏi về sự ổn định của chính phủ do Friedrich Merz lãnh đạo. Bất kỳ sự bất ổn chính trị nào tại Đức – nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng euro – đều có thể tạo áp lực lên EUR/USD, làm gián đoạn đà hồi phục hiện tại.

Ngoài ra, EUR/GBP đang củng cố trên mức 0.86 sau khi phá vỡ ngưỡng này. Việc bán tháo trái phiếu chính phủ Anh (gilt) và những lo ngại về tài chính công của Anh đã hỗ trợ cặp tiền này. ING dự báo EUR/GBP có thể dao động trong khoảng 0.8550-0.8600 trước khi bứt phá lên 0.87 trong quý IV, khi lạm phát tại Anh vẫn chưa cho phép Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) nới lỏng chính sách.

Trọng tâm phiên: NFP và kỳ vọng Fed

Tâm điểm của phiên giao dịch ngày thứ Sáu sẽ là báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ, dự kiến công bố lúc 19:30 giờ Việt Nam. Dự báo cho thấy NFP tăng 56K, cải thiện so với mức -23K của kỳ trước, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được giữ nguyên ở 4.1%. Một kết quả mạnh hơn dự kiến có thể củng cố kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao, từ đó hỗ trợ đồng USD và gây áp lực lên EUR/USD. Ngược lại, nếu số liệu yếu, đồng USD có thể suy yếu thêm, tạo điều kiện cho EUR/USD vượt qua 1.1650.

Trước đó, thị trường cũng sẽ đón nhận dữ liệu Đơn đặt hàng nhà máy và Doanh số bán lẻ của khu vực đồng euro. Dự báo đơn hàng nhà máy tăng 0.3% (so với mức 3.7% trước đó) và doanh số bán lẻ tăng 0.2% (so với -0.2%). Những con số này, dù ít quan trọng hơn NFP, vẫn có thể tác động ngắn hạn đến đồng euro.

Kịch bản nào cho phiên tới?

Với bối cảnh hiện tại, EUR/USD đang ở ngã ba đường. Nếu NFP đạt hoặc vượt dự báo, khả năng cao cặp tiền sẽ quay đầu giảm, kiểm tra vùng hỗ trợ 1.1550-1.1580. Ngược lại, nếu NFP thất vọng, đà hồi phục có thể được nối dài, đưa giá lên vùng 1.1650-1.1680. Ngoài ra, bất kỳ diễn biến bất ngờ nào từ bầu cử Đức cuối tuần cũng có thể tạo ra biến động lớn khi thị trường mở cửa phiên châu Âu đầu tuần sau.

Nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ phản ứng của giá quanh vùng 1.1600 và 1.1650, cùng với biến động của lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số DXY. Sự kiện bầu cử Đức cũng là một yếu tố không thể bỏ qua, vì nó có thể làm thay đổi cục diện chính trị và ảnh hưởng đến định giá đồng euro trong trung hạn.