Dầu ổn định khi Mỹ đe dọa phong tỏa Iran không thời hạn: kịch bản nào cho nguồn cung và giá dầu?

Giá dầu giằng co giữa rủi ro địa chính trị và lo ngại nhu cầu

Phiên giao dịch ngày 14/08 chứng kiến giá dầu thô Brent và WTI gần như đi ngang, lần lượt ở mức 87,08 USD/thùng và 81,31 USD/thùng, sau khi Mỹ đe dọa duy trì phong tỏa hải quân Iran không thời hạn. Động thái này làm sống lại lo ngại về nguồn cung, nhưng lại bị kìm hãm bởi dự báo nhu cầu yếu đi và số liệu tồn kho Mỹ tăng mạnh nhất trong hơn 3,5 năm.

Thị trường đang chứng kiến cuộc giằng co giữa hai lực lượng đối lập: một bên là rủi ro địa chính trị leo thang ở eo biển Hormuz – nơi vận chuyển khoảng 20% lượng dầu thế giới trước xung đột, và một bên là bức tranh nhu cầu ảm đạm. Kết quả là giá dầu được hỗ trợ nhưng khó có thể bứt phá mạnh khi các áp lực này vẫn còn nguyên.

Phong tỏa Iran: kịch bản nào cho nguồn cung?

Tuyên bố của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent về việc áp dụng các biện pháp trừng phạt kinh tế chưa từng có trong lịch sử, cùng với việc Iran kiểm soát chặt eo biển Hormuz, đang đẩy thị trường vào thế bấp bênh. Hai tàu của ADNOC (UAE) bị tấn công khi đi qua eo biển này hôm thứ Năm càng làm gia tăng căng thẳng.

Nếu phong tỏa kéo dài, nguồn cung từ các nước vùng Vịnh sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng, đẩy giá dầu lên cao. Tuy nhiên, tác động thực tế còn phụ thuộc vào phản ứng của Iran và khả năng thay thế nguồn cung từ các khu vực khác. OPEC+ vẫn còn dư địa sản lượng, nhưng việc tăng sản lượng nhanh có thể gây mất cân bằng thị trường.

Tồn kho Mỹ và dự báo nhu cầu: lực cản đà tăng

Dữ liệu tồn kho dầu thô Mỹ tăng mạnh nhất trong hơn 3,5 năm, cùng với việc OPEC và IEA hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu, đang là lực cản lớn đối với giá dầu. Điều này phản ánh lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu, đặc biệt khi các số liệu vĩ mô Mỹ sắp công bố như doanh số bán lẻ có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về nhu cầu nhiên liệu.

Sự trái ngược giữa rủi ro nguồn cung và lo ngại nhu cầu khiến thị trường khó tìm được hướng đi rõ ràng. Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao các tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và dữ liệu kinh tế Mỹ trong ngày để đánh giá sức khỏe nền kinh tế và nhu cầu năng lượng.

Tác động vòng hai: lạm phát và đồng tiền hàng hóa

Giá dầu cao kéo dài sẽ tạo áp lực lên lạm phát toàn cầu, làm phức tạp thêm bài toán chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương. Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD, NOK, diễn biến giá dầu có tác động trực tiếp. Đồng CAD và NOK thường nhạy cảm với giá dầu do nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu năng lượng. Nếu giá dầu tăng mạnh, các đồng tiền này có thể được hỗ trợ, nhưng ngược lại, nếu nhu cầu yếu kéo giá xuống, chúng sẽ chịu áp lực.

Chỉ số DXY hiện đang ở mức 99.867, giảm nhẹ, phản ánh tâm lý chấp nhận rủi ro tương đối ổn định. Tuy nhiên, bất kỳ cú sốc nào từ giá dầu cũng có thể lan tỏa sang thị trường tiền tệ, làm thay đổi cục diện hiện tại.

Theo dõi tiếp điều gì?

Trong ngắn hạn, thị trường sẽ tập trung vào các tín hiệu từ Mỹ về kế hoạch phong tỏa Iran, cũng như phản ứng của Tehran. Bên cạnh đó, dữ liệu doanh số bán lẻ Mỹ và niềm tin tiêu dùng Michigan sắp công bố sẽ cung cấp thêm thông tin về nhu cầu. Nếu căng thẳng leo thang, giá dầu có thể vượt qua các mốc kháng cự gần đây, trong khi nếu nhu cầu tiếp tục yếu, áp lực giảm giá sẽ quay trở lại. Nhà giao dịch cần theo dõi sát diễn biến địa chính trị và các số liệu kinh tế để điều chỉnh chiến lược phù hợp.