Bạc lấy lại hào quang trú ẩn khi đồng USD suy yếu: liệu đà tăng có bền vững?

Bạc hưởng lợi kép từ USD yếu và địa chính trị

Phiên giao dịch đầu tuần chứng kiến giá bạc (XAG/USD) tăng vọt gần 1,8%, lên vùng 65,85 USD/ounce, từ mức thấp nhất trong ngày 64,70 USD. Động lực chính đến từ sự suy yếu của đồng USD – chỉ số DXY lùi về sát 99,57 – cùng với đó là tâm lý ngại rủi ro khi căng thẳng Mỹ-Iran chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Điều đáng chú ý là bạc tăng ngay cả khi giá dầu cũng đi lên, một tín hiệu cho thấy dòng tiền đang quay trở lại với kim loại quý như một kênh trú ẩn an toàn, bất chấp áp lực lạm phát chi phí đẩy từ năng lượng.

Sự phục hồi của bạc diễn ra trong bối cảnh vàng cũng ghi nhận mức tăng 0,92%, lên 4.415,94 USD/ounce. Điều này cho thấy đà tăng của bạc không đơn lẻ mà nằm trong xu hướng chung của nhóm kim loại quý. Tuy nhiên, câu hỏi lớn nhất lúc này là liệu nhịp tăng có đủ sức vượt qua các ngưỡng kháng cự quan trọng hay không, khi mà cấu trúc thị trường trung hạn vẫn còn nghiêng về phía giảm.

Kỹ thuật: kháng cự 68,72 USD là chốt chặn quyết định

Nhìn vào biểu đồ ngày, bạc đang giao dịch trong vùng 64,70–66,70 USD, và xu hướng ngắn hạn đang ủng hộ phe mua khi chỉ báo RSI cho thấy đà tăng đang chiếm ưu thế. Tuy nhiên, để xác nhận sự đảo chiều thực sự, giá cần phải vượt qua ngưỡng kháng cự đầu tiên tại đường trung bình động 100 ngày (SMA) hiện ở mức 68,72 USD. Nếu phá vỡ thành công, vùng 70,00 USD và sau đó là SMA 200 ngày tại 71,73 USD sẽ là những mục tiêu tiếp theo.

Ngược lại, nếu lực mua không đủ mạnh, vùng hỗ trợ gần nhất là đáy ngày 14/8 tại 63,51 USD. Xa hơn, SMA 50 ngày ở 61,31 USD và ngưỡng tâm lý 60,00 USD sẽ là những vùng đỡ quan trọng. Việc phá vỡ dưới 60 USD có thể đẩy giá về vùng hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn quanh 58,40–58,60 USD.

Tương quan vàng-bạc và câu chuyện lạm phát

Bạc thường diễn biến theo vàng, và tỷ lệ vàng/bạc hiện đang ở mức khoảng 67:1, cho thấy bạc vẫn còn dư địa tăng giá so với vàng nếu nhìn từ góc độ định giá tương đối. Điều này có thể thu hút dòng vốn đầu cơ vào bạc trong bối cảnh lạm phát có nguy cơ tăng trở lại khi giá dầu leo thang. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng bạc còn chịu ảnh hưởng lớn từ nhu cầu công nghiệp, đặc biệt trong lĩnh vực điện tử và năng lượng mặt trời. Nếu kinh tế toàn cầu suy yếu do căng thẳng địa chính trị, nhu cầu công nghiệp có thể giảm, kìm hãm đà tăng của giá.

Yếu tố vĩ mô và kỳ vọng Fed

Tuần này, thị trường sẽ theo dõi sát các số liệu kinh tế Mỹ, bao gồm dòng vốn TIC dài hạn, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và đặc biệt là dữ liệu nhà ở – giấy phép xây dựng và nhà khởi công. Những con số này có thể tác động đến kỳ vọng về lộ trình lãi suất của Fed. Nếu dữ liệu yếu, đồng USD có thể tiếp tục suy yếu, hỗ trợ giá bạc. Ngược lại, nếu dữ liệu mạnh, áp lực lên kim loại quý sẽ gia tăng.

Bên cạnh đó, diễn biến giá dầu cũng là một yếu tố cần theo dõi. Giá dầu tăng có thể làm gia tăng lo ngại lạm phát, nhưng lại gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế, tạo ra hiệu ứng trái chiều cho bạc. Trong ngắn hạn, bạc đang được hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn, nhưng để duy trì đà tăng, cần có sự xác nhận từ việc phá vỡ các ngưỡng kháng cự kỹ thuật.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Nhà giao dịch nên chú ý đến vùng kháng cự 68,72 USD – nếu bạc đóng cửa trên mức này, xu hướng tăng có thể được xác nhận. Ngoài ra, các dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần và tín hiệu từ Fed sẽ là những yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo của đồng USD và từ đó ảnh hưởng đến giá bạc. Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông cũng là một biến số không thể bỏ qua.