Lạm phát đe dọa chấm dứt chuỗi tăng lương thực tế 7 tháng của Nhật Bản

Lạm phát đe dọa chấm dứt chuỗi tăng lương thực tế của Nhật Bản

Dữ liệu mới nhất cho thấy tiền lương thực tế tại Nhật Bản đã tăng so với cùng kỳ năm ngoái trong 7 tháng liên tiếp tính đến tháng 7, một tín hiệu tích cực cho nền kinh tế. Tuy nhiên, đà tăng này đang đứng trước nguy cơ bị chặn lại khi giá lương thực và năng lượng dự kiến sẽ tăng vọt trong mùa thu này, đe dọa sức mua của người tiêu dùng và làm phức tạp thêm bài toán chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ).

Nguyên nhân: Giá lương thực và năng lượng tăng mạnh

Theo cảnh báo từ các nhà phân tích, chi phí lương thực tại Nhật Bản được dự báo sẽ tăng đáng kể trong những tháng tới do nhiều yếu tố, bao gồm chi phí nhập khẩu tăng và đồng yên yếu. Bên cạnh đó, giá năng lượng cũng có xu hướng đi lên, tạo áp lực kép lên chi tiêu hộ gia đình. Điều này đặc biệt đáng lo ngại khi mà tăng trưởng tiền lương danh nghĩa, dù được cải thiện, vẫn chưa đủ mạnh để bù đắp cho đà tăng giá dự kiến.

Ý nghĩa với chính sách tiền tệ của BOJ

Việc lạm phát có thể vượt qua tốc độ tăng lương sẽ đặt BOJ vào thế khó. Ngân hàng trung ương này đã nhiều lần nhấn mạnh rằng việc tăng lương bền vững là điều kiện tiên quyết để bình thường hóa chính sách tiền tệ, bao gồm cả việc tăng lãi suất. Nếu chuỗi tăng lương thực tế bị phá vỡ, BOJ sẽ phải cân nhắc lại lộ trình thắt chặt, có thể trì hoãn các đợt tăng lãi suất tiếp theo. Điều này có thể khiến đồng yên tiếp tục chịu áp lực giảm giá, tạo thêm vòng xoáy nhập khẩu lạm phát.

Tác động lên thị trường và tiêu dùng nội địa

Trên thị trường ngoại hối, đồng yên đã có lúc chạm mức 152 yên đổi 1 USD trước khi phục hồi nhẹ. USD/JPY hiện giao dịch quanh 153.66, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước những tín hiệu trái chiều về kinh tế Nhật Bản. Nếu lạm phát tăng mạnh mà lương thực tế không theo kịp, tiêu dùng nội địa - vốn là động lực chính của tăng trưởng - có thể suy yếu, ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế chung. Các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao các chỉ số lạm phát và khảo sát tiền lương trong những tháng tới, cũng như phát biểu của các quan chức BOJ để đánh giá hướng đi của chính sách tiền tệ.