DXY chạm đáy 2 tháng, vàng tiến sát 4.400 USD: Thị trường đặt cược Fed xoay trục

Bức tranh chung: USD yếu, vàng và hàng hóa tỏa sáng

Phiên giao dịch châu Á và đầu phiên Âu hôm nay chứng kiến đồng USD tiếp tục suy yếu khi chỉ số DXY chạm mức thấp nhất hai tháng, hiện ở 99.437 (-0.20%). Nguyên nhân chính đến từ kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không tăng lãi suất thêm trong năm nay, thậm chí có thể bắt đầu cắt giảm. Dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây yếu kém, cùng với việc Fed dưới thời Chủ tịch Warsh từ bỏ forward guidance, đã khiến thị trường tự suy đoán và đặt cược vào chính sách nới lỏng.

Điều này tạo lực đẩy mạnh cho vàng – kim loại quý tăng 0.76% lên 4.408,71 USD/ounce, tiến sát mốc kháng cự tâm lý 4.400 USD. Các kim loại công nghiệp cũng hưởng lợi, với giá đồng LME lập đỉnh lịch sử trên 14.000 USD/tấn nhờ khan hiếm nguồn cung và đầu cơ.

Điểm nhấn: Doanh số bán lẻ Trung Quốc thấp hơn dự báo, củng cố kỳ vọng Fed nới lỏng

Số liệu kinh tế Trung Quốc công bố lúc 14:00 giờ Việt Nam là tâm điểm chú ý. Doanh số bán lẻ tháng 7 chỉ tăng 0,6% so với cùng kỳ, thấp hơn nhiều so với dự báo 1,5%. Sản lượng công nghiệp cũng tăng trưởng chậm lại ở mức 5,0% (dự báo 5,0%, kỳ trước 5,3%), trong khi đầu tư tài sản cố định tiếp tục giảm sâu. Dữ liệu này phản ánh nhu cầu nội địa yếu và cho thấy các gói kích thích của Chính phủ Trung Quốc chưa đủ mạnh để vực dậy nền kinh tế.

Điều này có tác động trực tiếp đến thị trường ngoại hối và vàng. Kinh tế Trung Quốc yếu kém làm giảm áp lực lạm phát toàn cầu, qua đó củng cố khả năng Fed sẽ không tăng lãi suất, thậm chí có thể cắt giảm. Đồng USD vì thế chịu áp lực giảm, trong khi vàng được hưởng lợi như một kênh trú ẩn an toàn và tài sản không sinh lời.

Các mặt trận khác: EUR/USD tăng, USD/JPY giằng co, dầu chịu áp lực từ Hormuz

EUR/USD tăng 0.24% lên 1.15946, được hỗ trợ bởi đồng USD yếu và kỳ vọng ECB tiếp tục tăng lãi suất. ECB gần đây cảnh báo về rủi ro bong bóng AI, nhưng điều này không làm giảm kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương châu Âu.

USD/JPY giảm nhẹ 0.03% xuống 159.265, khi đồng yen được hỗ trợ bởi khả năng BoJ tăng lãi suất trong tháng 9. Tăng trưởng danh nghĩa của Nhật Bản vẫn vững và lạm phát cao hơn kỳ vọng, khiến thị trường đặt cược vào động thái thắt chặt sớm.

Trên thị trường dầu, giá vẫn chịu áp lực từ rủi ro địa chính trị tại eo biển Hormuz, nơi lưu lượng tàu chở dầu giảm mạnh 90% so với trước chiến tranh. Iran bác bỏ đàm phán với Mỹ, làm gia tăng căng thẳng. Tuy nhiên, tồn kho dầu thô Mỹ tăng mạnh đang kìm hãm đà tăng của giá dầu. Nhập khẩu dầu của Trung Quốc tăng 22% trong tháng 7, nhưng chủ yếu là tích trữ chiến lược hơn là nhu cầu thực sự.

Những gì đáng chờ đợi: Empire State Manufacturing và tín hiệu từ Jackson Hole

Trong phiên đêm nay, thị trường sẽ chú ý đến chỉ số Empire State Manufacturing của Mỹ công bố lúc 19:30 giờ Việt Nam, dự báo ở mức 11, thấp hơn kỳ trước 15.6. Nếu dữ liệu yếu hơn dự báo, áp lực giảm lên USD sẽ càng mạnh, hỗ trợ vàng và các cặp tiền chéo.

Ngoài ra, các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi diễn biến từ hội nghị Jackson Hole dự kiến diễn ra cuối tuần này. Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh có thể cung cấp tín hiệu rõ ràng hơn về lộ trình chính sách tiền tệ, trong bối cảnh thị trường và các nhà kinh tế đang có khoảng cách lớn về kỳ vọng. Nếu Fed xác nhận sẽ giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài, đồng USD có thể hồi phục nhẹ, nhưng nếu có bất kỳ gợi ý nào về cắt giảm, vàng có thể bứt phá lên các mức cao mới.