Vàng rơi khỏi 4.400 USD: liệu đà giảm có bền vững khi rủi ro địa chính trị vẫn còn?

Vàng mất ngưỡng 4.400 USD: áp lực từ kỳ vọng lãi suất

Giá vàng giảm khoảng 0,56% xuống 4.405 USD/ounce trong phiên giao dịch châu Á sáng 7/9, sau khi công bố báo cáo việc làm Mỹ tháng 8 vượt xa dự báo. Cụ thể, Nonfarm Payrolls tăng 162.000 việc làm, so với mức 56.000 mà thị trường dự kiến. Số liệu này củng cố khả năng Fed tăng lãi suất ngay trong cuộc họp tháng 9, với xác suất thị trường định giá lên tới 58,3% theo công cụ FedWatch của CME, tăng từ mức 50% trước đó.

Vàng vốn không trả lãi, nên khi lãi suất tăng, chi phí cơ hội nắm giữ kim loại quý tăng lên, khiến nhà đầu tư dịch chuyển sang các tài sản có lợi suất. Điều này giải thích vì sao vàng chịu áp lực bán mạnh ngay khi dữ liệu được công bố. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng chỉ số DXY chỉ tăng nhẹ 0,02%, cho thấy đồng USD không thực sự mạnh lên vượt bậc, và điều này có thể hạn chế đà giảm của vàng.

Căng thẳng địa chính trị: con dao hai lưỡi

Trong khi kỳ vọng lãi suất tăng gây áp lực lên vàng, căng thẳng địa chính trị lại là yếu tố hỗ trợ. Theo Bloomberg, Iran tuyên bố đã tấn công ba tàu chở dầu và một số tàu liên kết với Mỹ ở eo biển Hormuz để trả đũa các cuộc tấn công của Mỹ vào tàu Iran cuối tuần qua. Sự leo thang này có thể đẩy giá dầu tăng, làm dấy lên lo ngại lạm phát do chi phí năng lượng, từ đó tạo áp lực lên Fed trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ.

Tuy nhiên, tác động của địa chính trị lên vàng không đơn chiều. Vàng thường được coi là kênh trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn, nhưng khi lạm phát tăng do giá dầu, Fed có thể buộc phải tăng lãi suất mạnh hơn để kiểm soát, điều này lại gây bất lợi cho vàng. Do đó, diễn biến giá vàng trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào việc thị trường ưu tiên yếu tố nào hơn.

Phân tích kỹ thuật: vàng vẫn giữ xu hướng tăng dài hạn

Trên khung ngày, vàng vẫn đang giao dịch trên đường trung bình động 100 ngày (SMA) tại 4.350 USD, cho thấy xu hướng tăng dài hạn vẫn còn nguyên. Tuy nhiên, giá đã phá vỡ xuống dưới dải giữa Bollinger 20 ngày, báo hiệu giai đoạn điều chỉnh trong uptrend. Chỉ báo RSI (14) quanh mức 51 cho thấy đà tăng đã dịu lại, không còn quá mua.

Về phía kháng cự, vùng 4.465 USD (dải giữa Bollinger) là ngưỡng cản gần nhất, trước khi lên tới dải trên quanh 4.675 USD. Ngược lại, hỗ trợ ngay tại vùng 4.405 USD (giá đóng cửa gần nhất), sau đó là SMA 100 tại 4.350 USD. Nếu vàng giảm sâu hơn, vùng 4.260 USD (dải dưới Bollinger) có thể là nơi lực mua quay lại.

Những gì cần theo dõi tiếp theo

Tuần này, thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu lạm phát quan trọng: PPI tháng 8 (dự báo tăng 0,3% so với tháng trước) và CPI (sẽ công bố sau đó). Nếu lạm phát yếu hơn dự kiến, khả năng Fed tăng lãi suất sẽ giảm, hỗ trợ vàng phục hồi. Ngược lại, nếu lạm phát cao, áp lực lên vàng có thể tiếp tục. Ngoài ra, diễn biến căng thẳng Iran-Mỹ cũng là yếu tố quan trọng cần theo dõi, vì bất kỳ leo thang nào cũng có thể thay đổi cục diện thị trường.