Đồng bảng Anh - ngôi sao bất ngờ của G10 - có thể vấp ngã khi BOJ chuyển hướng ôn hòa và ngân sách sắp tới là rủi ro lớn

Bối cảnh vĩ mô: Sức mạnh tương đối của đồng bảng

Đồng bảng Anh đang là một trong những đồng tiền G10 tăng giá mạnh nhất trong ba tháng qua, nhờ nền kinh tế Anh tăng trưởng 0,4% trong quý II sau khi đạt 0,6% ở quý I. Dù vậy, GBP/USD chỉ đi ngang so với đầu năm, trong khi GBP/JPY giảm 1,3% – cho thấy đồng yên Nhật vẫn là một đối trọng đáng chú ý.

Hiện tại, GBP/USD đang giao dịch quanh 1,3558, tăng 0,14% trong phiên châu Á. Đồng bảng được hỗ trợ bởi kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) có thể phải hành động để đối phó với lạm phát gần 3%, trong bối cảnh giá năng lượng tăng cao. Tuy nhiên, BOE đã giữ lãi suất ở mức 3,75% suốt từ đầu năm và thị trường hiện đang định giá khả năng tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 là rất thấp.

Rủi ro từ chính sách tiền tệ và ngân sách

Điểm mấu chốt cho đồng bảng trong ngắn hạn nằm ở cuộc họp của BOE vào ngày 17/9. Nếu BOE phát đi thông điệp ôn hòa, đồng bảng có thể bị bán tháo ngay trước thềm công bố ngân sách đầu tiên của chính phủ mới vào ngày 28/10. Bộ trưởng Tài chính John Healey đã cam kết duy trì kỷ luật tài khóa, nhưng thị trường lo ngại ngân sách có thể bao gồm tăng thuế và phát hành nợ nhiều hơn để tài trợ cho chi tiêu, điều này có thể kìm hãm tăng trưởng và gây áp lực lên đồng bảng.

Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất trong tháng này, và ECB có thể tăng lãi suất vào thứ Tư. Sự phân kỳ chính sách tiền tệ này có thể làm suy yếu GBP/USD, khi đồng USD mạnh lên nhờ lợi suất cao hơn.

Phân tích kỹ thuật: Các mốc quan trọng

GBP/USD đang kiểm tra vùng kháng cự quanh 1,3560 – mức đỉnh của phiên trước. Nếu vượt qua, cặp tiền có thể hướng tới vùng 1,3600, nơi có đường trung bình động 200 ngày. Ngược lại, nếu không giữ được trên 1,3500, hỗ trợ tiếp theo nằm ở 1,3450, vùng đáy của tháng 8.

Chỉ số DXY giảm 0,18% xuống 98,657, phản ánh đồng USD yếu đi nhẹ trong phiên này, tạo điều kiện cho GBP/USD tăng. Tuy nhiên, nếu đồng USD hồi phục nhờ dữ liệu PPI của Mỹ vào ngày 10/9, cặp tiền có thể đảo chiều.

Kịch bản cho phiên tới

Trong 24 giờ tới, thị trường sẽ chú ý đến dữ liệu việc làm ADP hàng tuần của Mỹ và chỉ số giá nhà RICS của Anh. Nếu ADP cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn mạnh, đồng USD có thể tăng giá, gây áp lực lên GBP/USD. Ngược lại, nếu RICS cải thiện (dự báo -28% so với -30% trước đó), đồng bảng có thể được hỗ trợ nhẹ.

Về mặt kỹ thuật, GBP/USD đang ở vùng quá mua ngắn hạn, nhưng xu hướng tăng vẫn còn nguyên nếu giá giữ trên 1,3500. Nhà giao dịch nên theo dõi sát cuộc họp BOE vào tuần sau và các tín hiệu từ ngân sách sắp tới, vì đây là những yếu tố có thể tạo ra biến động lớn cho cặp tiền này.