Nhu cầu dầu Trung Quốc phục hồi nhờ xuất khẩu nhiên liệu tăng 29%

Nhập khẩu dầu thô Trung Quốc tiếp tục đà phục hồi

Số liệu hải quan Trung Quốc công bố ngày 9/9 cho thấy nhập khẩu dầu thô tháng 8 đạt 37,93 triệu tấn, tương đương 8,93 triệu thùng/ngày, tăng 6,2% so với tháng 7. Đây là tháng tăng thứ hai liên tiếp, sau khi chạm đáy một thập kỷ vào tháng 6 với chỉ 7,1 triệu thùng/ngày. Dù vẫn thấp hơn 23,4% so với cùng kỳ năm ngoái, mức này cho thấy sự cải thiện rõ rệt khi Bắc Kinh đã cắt giảm mạnh mua vào do giá cao và nguồn cung Trung Đông bị thắt chặt.

Điều đáng chú ý là động lực chính không đến từ nhu cầu nội địa mà từ hoạt động xuất khẩu nhiên liệu. Trung Quốc đã nới lỏng hạn chế xuất khẩu, thúc đẩy các nhà máy lọc dầu tăng cường nhập khẩu dầu thô để tận dụng biên lợi nhuận chế biến hấp dẫn trong bối cảnh thiếu hụt nhiên liệu toàn cầu, đặc biệt là dầu diesel.

Xuất khẩu nhiên liệu tăng vọt – tín hiệu cho thị trường toàn cầu

Xuất khẩu sản phẩm dầu tinh chế của Trung Quốc trong tháng 8 đạt 6 triệu tấn, tăng 29% so với tháng 7 và vượt mức 5,33 triệu tấn của cùng kỳ năm 2025. Sự gia tăng này không chỉ phản ánh chiến lược của các nhà máy lọc dầu Trung Quốc nhằm tối đa hóa lợi nhuận, mà còn góp phần giải tỏa căng thẳng nguồn cung nhiên liệu toàn cầu, đặc biệt là tại các thị trường châu Á và châu Phi vốn phụ thuộc vào xuất khẩu từ Trung Quốc.

Đối với thị trường dầu thô, điều này có ý nghĩa quan trọng: nhu cầu nhập khẩu của Trung Quốc – nước tiêu thụ dầu lớn thứ hai thế giới – không còn suy yếu như lo ngại trước đó. Việc Bắc Kinh đã tích trữ khoảng 1,4 tỷ thùng trước chiến tranh cho phép nước này linh hoạt điều chỉnh nhập khẩu, nhưng làn sóng mua mới cho thấy họ đang quay lại thị trường, dù vẫn thận trọng.

Cơ cấu nguồn cung dịch chuyển: Ngoài Trung Đông

Để đa dạng hóa nguồn cung, các nhà máy lọc dầu Trung Quốc đã tăng mua dầu ESPO từ Nga và tìm đến các nguồn cung mới như Argentina – vốn trước đây hiếm khi xuất hiện trong danh sách nhập khẩu. Điều này phản ánh chiến lược giảm phụ thuộc vào Trung Đông, nơi căng thẳng địa chính trị và chi phí vận chuyển cao đang đẩy giá lên. Sự dịch chuyển này có thể tạo ra sự thay đổi trong dòng chảy thương mại dầu toàn cầu, ảnh hưởng đến giá dầu thô Brent và WTI.

Tác động vòng hai: Lạm phát và đồng tiền hàng hóa

Nhu cầu dầu của Trung Quốc phục hồi cùng với xuất khẩu nhiên liệu tăng có thể góp phần giữ giá dầu ở mức cao, thậm chí đẩy lên gần ngưỡng 100 USD/thùng như một số cảnh báo. Giá năng lượng cao sẽ tạo áp lực lên lạm phát toàn cầu, làm phức tạp thêm nhiệm vụ của các ngân hàng trung ương. Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD, NOK, giá dầu và khí đốt tăng thường là yếu tố hỗ trợ tích cực, vì cải thiện điều kiện thương mại của các nước xuất khẩu năng lượng. Nhà giao dịch cần theo dõi sát diễn biến này để đánh giá xu hướng tỷ giá.

Theo dõi tiếp: Dữ liệu tồn kho và PPI Mỹ

Trong ngắn hạn, thị trường sẽ chú ý đến số liệu tồn kho dầu thô API (công bố lúc 03:30 ngày 10/9 giờ Việt Nam) và chỉ số PPI tháng 8 của Mỹ (dự kiến 19:30 ngày 10/9). PPI tăng 0,4% so với tháng trước có thể củng cố kỳ vọng Fed duy trì lập trường thắt chặt, ảnh hưởng đến đồng USD và qua đó tác động đến giá hàng hóa. Ngoài ra, các tín hiệu về chính sách xuất khẩu nhiên liệu của Trung Quốc trong tháng 9 sẽ là yếu tố quyết định liệu đà tăng nhập khẩu có được duy trì hay không.