Lợi nhuận đất hiếm Trung Quốc tăng vọt bất chấp căng thẳng: Đòn bẩy thương mại không làm gián đoạn chuỗi cung ứng

Lợi nhuận đất hiếm Trung Quốc tăng vọt bất chấp căng thẳng: Đòn bẩy thương mại không làm gián đoạn chuỗi cung ứng

Giữa lúc Bắc Kinh siết chặt xuất khẩu đất hiếm như một đòn bẩy trong quan hệ thương mại với Mỹ và Nhật Bản, các nhà sản xuất lớn nhất Trung Quốc vẫn báo cáo lợi nhuận nửa đầu năm tăng trưởng hai chữ số. Điều này cho thấy đòn bẩy địa chính trị không hề làm suy giảm hoạt động sản xuất – ngược lại, nó đang được hưởng lợi từ cơn sốt AI toàn cầu.

China Rare Earth Resources and Technology (niêm yết tại Shenzhen) công bố lợi nhuận ròng nửa đầu năm tăng 46,53% so với cùng kỳ, đạt 237 triệu nhân dân tệ (khoảng 35,1 triệu USD). Trong khi đó, China Northern Rare Earth – nhà sản xuất lớn nhất nước này – dự kiến lợi nhuận ròng đạt từ 1,98 tỷ đến 2,06 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng ấn tượng từ 112,74% đến 121,33% so với năm trước. Các con số này không chỉ phản ánh giá đất hiếm tăng mà còn cho thấy nhu cầu từ chuỗi cung ứng AI đang bùng nổ, đặc biệt là cho sản xuất nam châm vĩnh cửu trong động cơ điện và thiết bị công nghệ cao.

Vì sao đòn bẩy thương mại không làm giảm hoạt động?

Thoạt nhìn, việc Trung Quốc hạn chế xuất khẩu đất hiếm sang Mỹ và Nhật có thể khiến sản lượng giảm, nhưng thực tế lại ngược lại. Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu thường nhắm vào một số sản phẩm chọn lọc, trong khi nhu cầu nội địa và từ các thị trường khác – đặc biệt là châu Âu và Hàn Quốc – vẫn tăng mạnh. Hơn nữa, Bắc Kinh có thể đã điều chỉnh hạn ngạch để ưu tiên chế biến sâu trong nước, tạo ra giá trị gia tăng cao hơn thay vì xuất khẩu thô. Điều này giải thích tại sao lợi nhuận của các nhà sản xuất lớn vẫn tăng vọt: họ bán sản phẩm tinh chế với giá cao hơn, trong khi vẫn duy trì được vị thế thống trị chuỗi cung ứng toàn cầu.

Chỉ số P/E của China Rare Earth Resources and Technology đã giảm từ 636,88 trong tháng 2 xuống còn khoảng 254 hiện tại, vẫn cao hơn nhiều so với trung bình thị trường. Điều này phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về tăng trưởng bền vững, dựa trên nhu cầu AI và chính sách hỗ trợ của chính phủ. Tương tự, China Northern Rare Earth có P/E khoảng 58, giảm từ mức 105,4, cho thấy thị trường đang định giá lại cổ phiếu sau khi lợi nhuận tăng mạnh.

Hàm ý cho chuỗi cung ứng toàn cầu và thị trường hàng hóa

Sự phụ thuộc của thế giới vào đất hiếm Trung Quốc vẫn là một thực tế không thể phủ nhận. Dù Mỹ và các đồng minh đang nỗ lực đa dạng hóa nguồn cung từ Australia, Canada hay châu Phi, các dự án mới cần nhiều năm để đi vào hoạt động. Trong ngắn hạn, bất kỳ sự gián đoạn nào từ Trung Quốc cũng có thể đẩy giá đất hiếm tăng cao hơn nữa, tạo lợi ích cho các nhà sản xuất nhưng gây khó khăn cho các ngành công nghiệp hạ nguồn như sản xuất xe điện và điện tử.

Đối với nhà giao dịch, đất hiếm không phải là một mặt hàng giao dịch trực tiếp trên sàn như dầu hay vàng, nhưng biến động của nó có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu của các công ty khai khoáng và công nghệ. Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị leo thang có thể tác động đến tâm lý thị trường, đẩy mạnh dòng vốn vào các tài sản trú ẩn an toàn như vàng – vốn đang ở mức 4.354 USD/oz, tăng 0,31% trong phiên gần nhất. Chỉ số DXY yếu ở mức 99,6 cũng hỗ trợ giá vàng và các kim loại khác.

Theo dõi tiếp: Tồn kho dầu và dữ liệu kinh tế Mỹ

Tuần này, nhà giao dịch cần chú ý đến dữ liệu tồn kho dầu thô API vào ngày 12/8, cùng với doanh số nhà hiện hữu và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp. Những con số này sẽ cung cấp thêm tín hiệu về sức khỏe kinh tế Mỹ và khả năng điều chỉnh lãi suất của Fed. Nếu dữ liệu yếu, đồng USD có thể tiếp tục suy yếu, hỗ trợ giá vàng và các loại hàng hóa khác. Đồng thời, diễn biến địa chính trị quanh đất hiếm vẫn là một yếu tố cần theo dõi sát sao, vì bất kỳ động thái mới nào từ Trung Quốc cũng có thể gây ra biến động trên thị trường tài chính toàn cầu.