Bạc tiến sát 66,40 USD khi đồng USD suy yếu: Liệu có tách khỏi vàng nhờ nhu cầu công nghiệp?

Bạc tăng giữa lúc đồng USD suy yếu, vàng đi ngang

Sáng nay tại thị trường châu Á, giá bạc giao ngay (XAG/USD) tăng gần 1% lên vùng 66,40 USD/ounce, trong khi vàng chỉ nhích nhẹ 0,47% lên 4.376 USD/ounce. Điểm đáng chú ý là diễn biến này diễn ra bất chấp kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ nâng lãi suất tại cuộc họp tuần tới, với xác suất 60% theo công cụ FedWatch của CME.

Đồng USD suy yếu là động lực chính hỗ trợ bạc. Chỉ số DXY hiện ở mức 98,76, gần mức thấp hai tuần là 98,72 ghi nhận hôm thứ Ba. Đồng bạc xanh yếu đi khiến bạc trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác, qua đó đẩy giá kim loại trắng đi lên.

Điều thú vị là bạc tăng mạnh hơn vàng trong bối cảnh lãi suất có thể tăng. Thông thường, lãi suất cao hơn sẽ gây áp lực lên các tài sản không sinh lời như kim loại quý. Tuy nhiên, bạc có thêm yếu tố nhu cầu công nghiệp – đặc biệt từ lĩnh vực điện tử và năng lượng mặt trời – vốn đang tăng trưởng ổn định. Điều này có thể giúp bạc tách khỏi quỹ đạo của vàng, khi nhà đầu tư kỳ vọng nền kinh tế toàn cầu tiếp tục phục hồi và tiêu thụ bạc công nghiệp duy trì đà tăng.

Kỳ vọng lạm phát và chính sách Fed: Bài toán hai chiều

Thị trường đang chờ đợi dữ liệu CPI tháng 8 của Mỹ công bố vào thứ Sáu để tìm kiếm tín hiệu rõ ràng hơn về lộ trình lãi suất của Fed. Theo dự báo từ TD Securities, lạm phát lõi có thể tiếp tục hạ nhiệt, tăng 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn 10 điểm cơ bản so với tháng 7. Trong khi đó, lạm phát toàn phần được dự báo giữ nguyên ở mức 3,4%.

Tuy nhiên, các chuyên gia kinh tế của TD cảnh báo rủi ro nghiêng về phía tăng do giả định một số mặt hàng chịu thuế quan sẽ giảm giá mạnh. Nếu CPI thực tế cao hơn dự báo, khả năng Fed tăng lãi suất sẽ càng được củng cố, gây áp lực lên bạc. Ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt như dự báo, đồng USD có thể tiếp tục suy yếu, tạo điều kiện cho bạc bứt phá.

Bên cạnh đó, chỉ số PPI tháng 8 cũng sẽ được công bố vào thứ Năm với dự báo tăng 0,4% so với tháng trước (kỳ trước 0%), và PPI lõi tăng 0,3% (kỳ trước 0,2%). Những con số này sẽ cung cấp thêm thông tin về áp lực lạm phát tại khâu sản xuất, từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất và giá bạc.

Phân tích kỹ thuật: Bạc đang trong xu hướng đi ngang

Trên biểu đồ ngày, giá bạc đang giao dịch quanh mức 66,42 USD, tiến sát đường EMA 20 kỳ tại 65,79 USD, phản ánh xu hướng đi ngang trong ngắn hạn. Chỉ số RSI 14 kỳ ở mức 53,68, nằm trong vùng trung lập – tích cực, cho thấy đà tăng khiêm tốn chứ chưa bị quá mua.

Về hỗ trợ, ngưỡng gần nhất là mức thấp ngày 19/8 tại 62,19 USD, tiếp theo là mốc tâm lý 60,00 USD. Ở chiều ngược lại, mức cao tháng 6 tại 71,56 USD được xem là kháng cự mạnh đối với phe mua.

Tác động vòng hai và hàm ý cho thị trường

Biến động của bạc không chỉ dừng lại ở thị trường kim loại. Giá bạc tăng có thể phản ánh kỳ vọng lạm phát gia tăng, từ đó ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu và các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD, NOK. Nếu lạm phát tại Mỹ tiếp tục duy trì trên 3%, Fed có thể buộc phải thắt chặt chính sách mạnh tay hơn, hỗ trợ đồng USD và gây sức ép lên giá kim loại.

Ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt và Fed chỉ tăng lãi suất một lần nữa rồi dừng lại, đồng USD có thể suy yếu kéo dài, tạo điều kiện cho bạc và các kim loại công nghiệp khác tăng giá. Điều này cũng có lợi cho các nền kinh tế xuất khẩu hàng hóa như Australia và Canada, qua đó hỗ trợ AUD và CAD.

Theo dõi tiếp: CPI và phản ứng của Fed

Người giao dịch cần theo dõi sát dữ liệu CPI tháng 8 công bố vào thứ Sáu. Nếu lạm phát lõi giảm như dự báo của TD Securities, khả năng Fed tăng lãi suất sẽ giảm bớt, mở đường cho bạc tiến lên các mức kháng cự cao hơn. Ngược lại, nếu lạm phát bất ngờ tăng, áp lực bán có thể đẩy giá bạc về vùng hỗ trợ 62,19 USD. Ngoài ra, biến động của đồng USD và tâm lý nhà đầu tư trước thềm cuộc họp Fed sẽ là những yếu tố quan trọng quyết định xu hướng ngắn hạn của kim loại trắng.