Riot Platforms chuyển hướng sang AI: tín hiệu cho ngành khai thác Bitcoin

Từ đào coin sang cho thuê điện toán: cú chuyển mình của Riot

Việc Riot Platforms ký hợp đồng 20 năm trị giá 9,1 tỷ USD để cung cấp 191 MW năng lực tính toán cho Anthropic không chỉ là một thương vụ đơn lẻ. Đây là minh chứng rõ rệt nhất cho xu hướng các công ty khai thác Bitcoin chuyển đổi mô hình kinh doanh sang hạ tầng AI – nơi dòng tiền ổn định và dài hạn thay thế cho sự bấp bênh của phần thưởng khối.

Thoạt nhìn, con số 20 năm và giá trị có thể mở rộng lên 16,1 tỷ USD (nếu cả hai tùy chọn gia hạn 5 năm được thực hiện) cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng trả giá cao cho quyền truy cập vào năng lực điện toán tại các khuôn viên có sẵn hạ tầng điện và làm mát. Điều này phản ánh một thực tế: trong khi việc xây dựng trung tâm dữ liệu mới từ con số 0 mất nhiều năm, các mỏ đào hiện hữu có thể rút ngắn thời gian triển khai đáng kể.

Vì sao các công ty khai thác lại cần nguồn thu từ AI?

Sự phụ thuộc vào giá Bitcoin và độ khó mạng khiến dòng tiền của các công ty khai thác trở nên bất ổn. Quý 2 vừa qua, doanh thu từ đào Bitcoin của Riot giảm xuống còn 113,7 triệu USD, dù sản lượng khai thác tăng. Nguyên nhân đến từ giá Bitcoin thấp hơn và sự cạnh tranh gay gắt trên mạng lưới. Trong khi đó, mảng trung tâm dữ liệu mang lại 23,2 triệu USD – một con số khiêm tốn nhưng cho thấy tiềm năng tăng trưởng.

Hợp đồng với Anthropic dự kiến tạo ra từ 7,3 đến 8,2 tỷ USD thu nhập hoạt động ròng tích lũy trong thời hạn cơ bản. Điều này giúp các công ty khai thác có thể dự báo dòng tiền và huy động vốn dễ dàng hơn, giảm phụ thuộc vào biến động của thị trường crypto.

Bán Bitcoin để tài trợ cho trung tâm dữ liệu

Để có vốn đầu tư vào hạ tầng AI, Riot đã bán bớt một phần lớn lượng Bitcoin nắm giữ. Theo dữ liệu từ BitcoinTreasuries.net, lượng Bitcoin của công ty giảm từ 15.680 BTC xuống còn 11.380 BTC trong quý 2, tức bán ròng 4.300 BTC. Đây là một sự thay đổi chiến lược rõ rệt: thay vì tích trữ coin như một khoản dự trữ, công ty dùng nó như nguồn tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng.

Động thái này có thể tạo ra hiệu ứng lan tỏa. Nếu nhiều công ty khai thác lớn khác cũng bán Bitcoin để rót vốn vào AI, áp lực bán trên thị trường có thể gia tăng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về dài hạn, việc đa dạng hóa nguồn thu có thể giúp các công ty này trụ vững hơn trước các chu kỳ giá xuống, từ đó giảm rủi ro vỡ nợ và bán tháo bắt buộc.

Bối cảnh ngành: AI vẫn là điểm đến hấp dẫn dù cổ phiếu giảm

Dù vậy, không phải mọi thứ đều thuận buồm xuôi gió. Cổ phiếu của các công ty khai thác tập trung vào AI như Cipher Mining, TeraWulf và IREN đã giảm hơn 40% so với đỉnh, bất chấp các thương vụ liên tục. Điều này cho thấy thị trường vẫn còn hoài nghi về khả năng chuyển đổi và mức định giá của các công ty này.

Tuy nhiên, hợp đồng của Riot với Anthropic, cùng với thỏa thuận 10 tỷ USD giữa Anthropic và Volta Infra (vận hành bởi Bitdeer tại Na Uy), cho thấy nhu cầu thực tế từ các công ty AI là rất lớn. Họ cần năng lực tính toán nhanh chóng, và các công ty khai thác Bitcoin đang nắm giữ lợi thế về hạ tầng sẵn có.

Điều người giao dịch cần theo dõi

Trong bối cảnh chỉ số DXY quanh mức 99,9 và lợi suất thực có xu hướng giảm, dòng vốn vào các tài sản rủi ro như Bitcoin và cổ phiếu công nghệ có thể được hỗ trợ. Tuy nhiên, với các số liệu lạm phát quan trọng của Mỹ sẽ được công bố trong ngày, biến động thị trường có thể gia tăng.

Người giao dịch nên theo dõi:

• Diễn biến lượng Bitcoin nắm giữ của các công ty khai thác lớn – nếu họ tiếp tục bán ra, có thể tạo áp lực lên giá.
• Các hợp đồng AI mới được ký kết, vì chúng ảnh hưởng đến dòng tiền và định giá của các cổ phiếu khai thác, từ đó tác động đến tâm lý chung của thị trường crypto.
• Chỉ số CPI lõi của Mỹ: nếu lạm phát cao hơn dự kiến, khả năng Fed thắt chặt sẽ tăng, gây áp lực lên Bitcoin.

Sự chuyển dịch của Riot không chỉ là câu chuyện riêng của một công ty, mà là tín hiệu cho thấy ngành khai thác Bitcoin đang bước vào một kỷ nguyên mới – nơi hạ tầng điện và đất đai trở thành tài sản chiến lược quan trọng hơn chính đồng coin.