Xuất khẩu Malaysia tăng 38% nhờ chu kỳ điện tử AI: tín hiệu cho khu vực châu Á

Xuất khẩu Malaysia vượt dự báo nhờ chu kỳ AI

Số liệu thương mại Malaysia công bố hôm nay cho thấy xuất khẩu tháng 7 tăng 38,0% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức dự báo 35,0% của giới phân tích, dù đã hạ nhiệt so với mức 45,5% của tháng 6. Đây là tháng thứ tư liên tiếp tăng trưởng hai chữ số, với động lực chính đến từ điện tử và máy móc. Nhu cầu từ các nhà cung cấp hạ tầng AI (hyperscalers) tiếp tục là điểm tựa quan trọng, trong bối cảnh nhu cầu bên ngoài vẫn vững vàng bất chấp rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng từ căng thẳng Trung Đông.

Đáng chú ý, xuất khẩu sang Mỹ tăng vọt 79,8%, còn sang Trung Quốc tăng 30,2%. Điều này cho thấy sự hồi phục đồng thời từ hai đối tác thương mại lớn nhất, củng cố vị thế của Malaysia trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Nhập khẩu cũng tăng 36,4% so với cùng kỳ, vượt dự báo 31,8%, chủ yếu nhờ nhập khẩu tư liệu sản xuất tăng 24,0%, phản ánh đà đầu tư lành mạnh. Thặng dư thương mại đạt 22,5 tỷ MYR, cao hơn mức 15,8 tỷ MYR của tháng trước, dù thấp hơn một chút so với dự báo 22,9 tỷ MYR.

Đồng Ringgit hưởng lợi từ thương mại mạnh mẽ

Dữ liệu tích cực đã hỗ trợ đồng Ringgit, khi USD/MYR giảm 0,3% xuống 4,05 trong phiên trước, đánh dấu phiên giảm thứ tư liên tiếp và tiến gần mức thấp nhất kể từ đầu tháng 6. Từ đầu năm, MYR tăng 0,4% so với USD, vượt trội so với mức giảm trung bình 1,5% của các đồng tiền châu Á khác (không gồm Nhật). Điều này cho thấy dòng vốn và kỳ vọng tăng trưởng đang nghiêng về các nền kinh tế gắn với chu kỳ công nghệ.

Sự vượt trội của MYR không chỉ đến từ đồng USD yếu mà còn từ nền tảng kinh tế vững chắc. Thặng dư thương mại rộng và dòng vốn đầu tư vào lĩnh vực điện tử tạo ra lực đỡ tự nhiên cho đồng tiền. Trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có khả năng xoay trục chính sách, các đồng tiền châu Á có dư địa hưởng lợi, nhưng mức độ khác nhau tùy vào độ mở của nền kinh tế với thương mại và công nghệ.

Ý nghĩa với khu vực châu Á và chính sách tiền tệ

Số liệu Malaysia là một tín hiệu tích cực cho triển vọng tăng trưởng khu vực, đặc biệt khi các nền kinh tế như Hàn Quốc, Đài Loan và Việt Nam cũng đang hưởng lợi từ chu kỳ bán dẫn. Nhu cầu AI từ Mỹ và Trung Quốc đang tạo ra làn sóng đầu tư và xuất khẩu, giúp bù đắp cho sự suy yếu của nhu cầu tiêu dùng toàn cầu. Điều này có thể khiến các ngân hàng trung ương châu Á thận trọng hơn trong việc nới lỏng chính sách, vì lạm phát có thể chịu áp lực từ chi phí đầu vào và nhu cầu nội địa phục hồi.

Với Fed, dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn là yếu tố quyết định. Chỉ số DXY hiện ở mức 98,84, và thị trường đang chờ đợi các tín hiệu từ bài phát biểu của quan chức Fed Barkin vào ngày 25/8 cùng các chỉ số như hoạt động kinh tế quốc gia Chicago (dự báo 0,1 so với -0,02 kỳ trước). Nếu kinh tế Mỹ tiếp tục hạ nhiệt, đồng USD có thể yếu đi, tạo điều kiện cho các đồng tiền châu Á, bao gồm MYR, tiếp tục tăng giá.

Rủi ro cần theo dõi

Dù vậy, không thể bỏ qua những rủi ro. Tăng trưởng xuất khẩu có thể chững lại do hiệu ứng cơ sở cao từ năm ngoái, căng thẳng địa chính trị và tác động của El Niño đến sản xuất nông nghiệp. Ngoài ra, Malaysia đang đối mặt với mức thuế 10% từ Mỹ sau cuộc điều tra lao động cưỡng bức theo Mục 301, dù khoảng hai phần ba xuất khẩu sang Mỹ vẫn được miễn trừ. Nếu các rào cản thương mại gia tăng, lợi thế cạnh tranh của Malaysia có thể bị thu hẹp.

Trọng tâm cho nhà giao dịch

Nhà giao dịch nên theo dõi sát diễn biến của USD/MYR quanh vùng 4,05 – mức thấp nhất kể từ tháng 6. Nếu đồng USD tiếp tục suy yếu và dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự báo, MYR có thể tiến xa hơn. Bên cạnh đó, các cặp tiền chéo như EUR/USD (hiện 1,1676) và USD/JPY (158,97) cũng sẽ phản ánh tâm lý rủi ro toàn cầu. Các chỉ số niềm tin tiêu dùng và môi trường kinh doanh của châu Âu công bố ngày 25/8 sẽ là tín hiệu quan trọng cho hướng đi của đồng EUR, từ đó ảnh hưởng đến biến động của USD và gián tiếp đến các đồng tiền châu Á.