Lợi nhuận tăng ba chữ số của SMIC và Hua Hong: dấu hiệu chuỗi cung ứng chip nội địa Trung Quốc đang tách khỏi Mỹ nhanh hơn dự báo

Kết quả kinh doanh vượt trội giữa lệnh trừng phạt

SMIC, nhà sản xuất chip hợp đồng lớn nhất Trung Quốc, công bố lợi nhuận ròng quý II đạt 479,2 triệu USD, tăng 261,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu đạt 3 tỷ USD, tăng 36%, vượt nhẹ dự báo 2,9 tỷ USD từ Bloomberg. Trong khi đó, Hua Hong Grace – đối thủ nhỏ hơn – ghi nhận lợi nhuận ròng 38,6 triệu USD, tăng 385,9%, với doanh thu kỷ lục 717,5 triệu USD, tăng 26,8% và cao hơn mức dự báo 702,7 triệu USD.

Điểm chung của hai ông lớn này là họ đang chạy hết công suất để phục vụ nhu cầu nội địa, đặc biệt là chip AI không bị ảnh hưởng bởi các lệnh xuất khẩu của Mỹ. SMIC cho biết trong hồ sơ gửi Sở Giao dịch Hong Kong rằng động lực từ AI sẽ tiếp tục lan tỏa trong nửa cuối năm, thúc đẩy nhu cầu sản xuất chip trên diện rộng.

Tách khỏi Mỹ nhanh hơn dự báo

Sự bùng nổ này không chỉ là câu chuyện kinh doanh đơn thuần. Nó phản ánh một thực tế địa chính trị: chuỗi cung ứng bán dẫn Trung Quốc đang tự cường nhanh hơn nhiều so với dự đoán của giới phân tích. Các lệnh trừng phạt của Mỹ nhắm vào công nghệ chip tiên tiến đã vô tình thúc đẩy Trung Quốc đầu tư mạnh vào năng lực sản xuất nội địa, từ đó tạo ra một hệ sinh thái riêng biệt.

Điều này có ý nghĩa quan trọng với thương mại toàn cầu. Khi Trung Quốc tự sản xuất được nhiều chip hơn, nhập khẩu từ Mỹ, Hàn Quốc và Đài Loan sẽ giảm, làm thay đổi cán cân thương mại giữa các nền kinh tế lớn. Đồng USD có thể chịu áp lực nếu xuất khẩu chip của Mỹ sang Trung Quốc sụt giảm, trong khi đồng Nhân dân tệ có thể được hỗ trợ nhờ năng lực sản xuất nội địa mạnh mẽ.

Tác động đến chính sách tiền tệ và thị trường ngoại hối

Với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), câu chuyện chip Trung Quốc không trực tiếp ảnh hưởng đến lạm phát, nhưng nó nằm trong bối cảnh rủi ro địa chính trị mà Fed phải cân nhắc. Nếu căng thẳng thương mại leo thang, giá cả hàng hóa có thể biến động, ảnh hưởng đến quyết định lãi suất. Hiện tại, thị trường đang chờ đợi bài phát biểu của Fed Hammack và chỉ số PPI công bố vào tối nay – những dữ liệu này sẽ định hình kỳ vọng về lộ trình lãi suất.

Trên thị trường ngoại hối, đồng USD đang ở mức 99,892 (DXY), giảm nhẹ 0,09%. EUR/USD tăng 0,14% lên 1,15371, cho thấy đồng euro đang được hỗ trợ. Trong khi đó, USD/JPY giảm nhẹ 0,05% xuống 159,322. Nếu PPI tối nay cao hơn dự báo 0,2%, khả năng Fed duy trì lãi suất cao sẽ tăng, hỗ trợ đồng USD. Ngược lại, nếu số liệu yếu, USD có thể suy yếu thêm.

Nhìn về phía trước

Kết quả của SMIC và Hua Hong là minh chứng rõ ràng rằng ngành bán dẫn Trung Quốc đang đi trên một quỹ đạo riêng, tách khỏi sự phụ thuộc vào Mỹ. Điều này sẽ tiếp tục là một yếu tố quan trọng trong các cuộc đàm phán thương mại và chiến lược đầu tư toàn cầu. Nhà giao dịch cần theo dõi sát sao các số liệu kinh tế Mỹ tối nay, đặc biệt là PPI và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, để đánh giá hướng đi của đồng USD. Ngoài ra, diễn biến của ngành chip Trung Quốc sẽ là một tín hiệu dài hạn cho thị trường tiền tệ châu Á.