Ifo Đức tháng 8 được dự báo giảm: Chiến tranh Iran và giá năng lượng đe dọa đà phục hồi

Nền kinh tế Đức đối mặt với cú hích kép từ Iran và năng lượng

Chỉ số môi trường kinh doanh Ifo của Đức, thước đo quan trọng cho nền kinh tế đầu tàu châu Âu, được dự báo sẽ giảm nhẹ trong tháng 8. Các chuyên gia kinh tế của Commerzbank, Christoph Balz và Ralph Solveen, nhận định chỉ số này có thể giảm từ 86,6 trong tháng 7 xuống còn 86,0, do những lo ngại mới về chiến tranh Iran và giá năng lượng tăng trở lại.

Điểm mấu chốt nằm ở sự khác biệt giữa kỳ vọng và đánh giá hiện tại. Trong khi các doanh nghiệp có thể đã lạc quan hơn trong cuộc khảo sát tháng 7 nhờ thỏa thuận tạm thời Mỹ-Iran, thì đến tháng 8, tâm lý này đã đảo chiều. Giá năng lượng tăng cao và những bất ổn địa chính trị khiến triển vọng trở nên ảm đạm hơn. Ngoài ra, mực nước sông Rhine xuống thấp có thể gây ra gián đoạn chuỗi cung ứng, tạo thêm áp lực lên hoạt động sản xuất.

Dữ liệu cứng vẫn trụ vững, nhưng liệu có kéo dài?

Điều đáng chú ý là mặc dù kỳ vọng suy giảm, nhưng đánh giá về tình hình hiện tại của các doanh nghiệp Đức vẫn khá ổn định. Kể từ khi chiến tranh Iran bắt đầu, chỉ số thành phần này gần như không thay đổi, cho thấy tác động của giá năng lượng đến hoạt động sản xuất kinh doanh vẫn còn hạn chế. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Commerzbank cảnh báo rằng sự không chắc chắn ở đây là rất lớn. Nếu tình hình hiện tại bắt đầu xấu đi, nó có thể là dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Đức đang suy yếu sâu hơn, chứ không chỉ là vấn đề tâm lý.

Tác động đến chính sách tiền tệ và đồng EUR

Dữ liệu Ifo yếu hơn dự kiến sẽ củng cố quan điểm rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cần thận trọng trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Mặc dù lạm phát vẫn là mối lo ngại, nhưng nếu nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng euro suy yếu, ECB có thể sẽ phải hoãn hoặc giảm tốc độ tăng lãi suất. Điều này có thể tạo áp lực giảm lên đồng EUR, đặc biệt khi so với USD - đồng tiền vẫn được hỗ trợ bởi Fed với lập trường thắt chặt hơn.

Hiện tại, EUR/USD đang giao dịch quanh mức 1,1676, gần đáy của phạm vi gần đây. Nếu chỉ số Ifo thực tế thấp hơn dự báo, cặp tiền này có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ 1,1650. Ngược lại, nếu dữ liệu bất ngờ tăng, có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn. Tuy nhiên, xu hướng chung vẫn nghiêng về phía suy yếu của EUR.

Theo dõi những gì tiếp theo?

Thị trường sẽ tập trung vào chỉ số Ifo chính thức được công bố vào thứ Ba (25/8) lúc 15:00 giờ Việt Nam. Ngoài ra, các chỉ số niềm tin tiêu dùng của khu vực đồng euro cũng sẽ được công bố cùng ngày, cung cấp thêm thông tin về sức khỏe của nền kinh tế châu Âu. Bên kia Đại Tây Dương, bài phát biểu của quan chức Fed Barkin và dữ liệu việc làm ADP hàng tuần cũng sẽ ảnh hưởng đến biến động của USD. Nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các mức giá quanh 1,1650 và 1,1700 để xác định hướng đi tiếp theo của EUR/USD.