USD/CAD giằng co sát 1,4000: dầu lao dốc và thuế quan chưa đủ để phe mua phá ngưỡng

Bối cảnh vĩ mô: ba lực đẩy cùng chiều nhưng chưa đủ để bứt phá

USD/CAD mở tuần mới với sắc thái tích cực, hiện giao dịch quanh 1,40035, tăng 0,15% trong phiên. Điều đáng chú ý là cặp tiền này đã lấy lại mốc tâm lý 1,4000 sau nhịp điều chỉnh nhẹ hôm thứ Sáu, nhưng vẫn chưa thể tạo ra cú phá vỡ dứt khoát lên vùng cao nhất kể từ ngày 7/8.

Ba yếu tố đang cùng lúc gây sức ép lên đồng CAD. Thứ nhất, giá dầu thô trượt xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần khi nguồn cung từ Saudi Arabia phục hồi, làm dịu bớt lo ngại thiếu hụt. Với Canada – quốc gia có dầu thô là mặt hàng xuất khẩu lớn nhất – đây là cú đánh trực tiếp vào đồng nội tệ.

Thứ hai, khoảng cách lãi suất Mỹ – Canada đang nới rộng đáng kể. Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 2,25% trong cuộc họp đầu tháng, trong khi Fed đã tăng lãi suất lần đầu tiên sau hơn ba năm vào thứ Tư tuần trước. Biên độ chênh lệch này khiến dòng vốn có xu hướng dịch chuyển về phía USD.

Thứ ba, căng thẳng thương mại vẫn âm ỉ. Mỹ đã áp thuế 50% lên khoảng 20 tỷ USD hàng hóa Canada từ ngày 22/8, và Canada đáp trả bằng thuế quan 15% – 50% lên khoảng 20 tỷ USD hàng hóa Mỹ từ ngày 8/9. Về mặt cơ chế, thuế quan làm suy giảm triển vọng xuất khẩu của Canada, từ đó thu hẹp kỳ vọng tăng trưởng và kéo CAD yếu đi tương đối.

Vì sao chưa phá hẳn 1,4000?

Câu hỏi đáng đặt ra là: nếu ba lực đẩy đều ủng hộ USD, tại sao cặp tiền vẫn chưa vượt dứt khoát 1,4000?

Câu trả lời nằm ở cấu trúc kỹ thuật. Vùng 1,4000 – 1,4052 là nơi hội tụ của mốc tâm lý và mức thoái lui Fibonacci 61,8%. Đây là vùng mà lực bán thường xuất hiện mạnh, đòi hỏi động lượng mua đủ lớn để hấp thụ. Hiện tại, dù giá đã lấy lại mức thoái lui 50% tại 1,3992 – dấu hiệu phe mua còn kiểm soát – nhưng chưa có cây nến đóng cửa nào vượt rõ ràng 1,4052.

Thêm vào đó, chỉ số DXY chỉ tăng 0,09% lên 100,309, cho thấy sức mạnh của USD không thực sự áp đảo trên diện rộng. Vàng giảm 0,44% xuống 4.361,6 USD/oz, phản ánh dòng tiền rời khỏi tài sản trú ẩn – yếu tố gián tiếp ủng hộ USD nhưng chưa đủ để tạo cú hích mạnh.

Về phía rủi ro địa chính trị, Iran đã đưa ra bảy điều kiện để nối lại đàm phán với Mỹ, trong khi lực lượng Houthi tại Yemen tuyên bố tấn công các mục tiêu nhạy cảm ở Riyadh bằng tên lửa và drone. Những diễn biến này duy trì phần bù rủi ro địa chính trị, hỗ trợ USD như một kênh trú ẩn – nhưng cũng chưa đủ để đẩy cặp tiền vượt ngưỡng kỹ thuật quan trọng.

Các mốc kỹ thuật cần theo dõi

Về mặt cấu trúc, xu hướng ngắn hạn vẫn nghiêng về phe mua khi giá duy trì trên đường EMA 100 ngày tại 1,3924 và mức thoái lui 38,2% tại 1,3932. Việc lấy lại mức 50% tại 1,3992 củng cố quan điểm này.

Kháng cự gần nhất nằm tại mức thoái lui 61,8% quanh 1,4052. Vượt qua đây, vùng cản mạnh hơn là mức 78,6% quanh 1,4137, trước khi hướng tới đỉnh swing 1,4246.

Về phía hỗ trợ, mức 50% tại 1,3992 là ngưỡng đầu tiên, tiếp theo là 38,2% tại 1,3932 và EMA 100 ngày tại 1,3924. Nếu để mất vùng này, cặp tiền có thể lùi sâu hơn về mức 23,6% tại 1,3858, trước khi chạm sàn cấu trúc quanh 1,3738.

Kịch bản phiên tới

Trong ngắn hạn, phe mua cần chứng minh bản lĩnh bằng một cây nến đóng cửa vượt 1,4052. Nếu điều này xảy ra, xác suất mở rộng đà tăng hướng tới 1,4137 sẽ tăng lên đáng kể, đặc biệt nếu dầu tiếp tục chịu áp lực và dữ liệu kinh tế Mỹ duy trì tích cực.

Ngược lại, nếu giá không thể giữ 1,3992 và quay đầu giảm, vùng 1,3932 – 1,3924 sẽ là tuyến phòng thủ quan trọng. Việc phá vỡ vùng này sẽ làm suy yếu cấu trúc tăng ngắn hạn và mở đường cho nhịp điều chỉnh sâu hơn.

Điều gì cần theo dõi tiếp

Lịch kinh tế tuần này khá dày đặc với các phát biểu của quan chức Fed. Bài phát biểu của Fed Goolsbee lúc 17:30 hôm nay, cùng chỉ số hoạt động kinh tế quốc gia của Fed Chicago lúc 19:30 (dự báo 0,2 so với kỳ trước -0,08), có thể cung cấp manh mối về hướng đi chính sách. Sang ngày 22/9, thay đổi việc làm ADP hàng tuần cùng các phát biểu của Fed Williams và Fed Jefferson sẽ là tâm điểm.

Song song đó, diễn biến giá dầu và bất kỳ tín hiệu nào từ đàm phán thương mại Mỹ – Canada cũng cần được đưa vào bức tranh tổng thể. Với CAD, dầu vẫn là biến số có độ nhạy cao nhất trong ngắn hạn.