Fed Hạ Gió, Iran Làm Dịu Căng Thẳng: Euro Tiến Về 1.1559?

Fed Hạ Gió, Iran Làm Dịu Căng Thẳng: Euro Tiến Về 1.1559?

Thị trường ngoại hối vừa chứng kiến một phiên giao dịch đầy kịch tính khi đồng euro bất ngờ tăng tốc trong bối cảnh đồng USD suy yếu trên diện rộng. Cặp tỷ giá chủ chốt của châu Âu đã leo lên mức 1.1536 vào thứ Tư, ngay sau khi xuất hiện thông tin về một thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran nhằm mở lại eo biển Hormuz. Động thái này không chỉ làm dịu căng thẳng địa chính trị mà còn đẩy đồng bạc xanh vào thế phòng thủ, mở ra cơ hội cho đồng euro nới rộng đà tăng. Với mục tiêu tiếp theo được dự báo ở vùng 1.1559, câu hỏi đặt ra là liệu đà hồi phục này có đủ cơ sở vững chắc hay chỉ là một nhịp bật kỹ thuật ngắn hạn?

Áp lực từ Iran và kênh Hormuz: Chất xúc tác địa chính trị

Bước ngoặt lớn nhất trong phiên giao dịch vừa qua đến từ khu vực Trung Đông, nơi mà bất kỳ biến động nào cũng có thể gây ra hiệu ứng dây chuyền lên thị trường dầu mỏ và tiền tệ toàn cầu. Thông tin Mỹ và Iran sắp đạt được một thỏa thuận tạm thời để mở lại eo biển Hormuz đã ngay lập tức tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Eo biển Hormuz là huyết mạch vận chuyển dầu thô quan trọng bậc nhất thế giới, do đó viễn cảnh tuyến đường biển này được khơi thông đã giúp giảm bớt lo ngại về nguồn cung năng lượng. Điều này vô tình khiến đồng USD mất đi một phần sức hấp dẫn như một kênh trú ẩn an toàn, qua đó hỗ trợ tích cực cho đồng euro trong phiên giao dịch ngày thứ Tư.

Sự phụ thuộc của đồng bạc xanh vào các yếu tố địa chính trị không phải là điều mới. Mỗi khi có dấu hiệu hòa dịu ở Trung Đông, dòng vốn thường có xu hướng dịch chuyển khỏi các tài sản phòng thủ và quay trở lại với các đồng tiền có rủi ro cao hơn, trong đó có euro. Việc cặp tỷ giá châu Âu bứt phá lên 1.1536 cho thấy lực mua đang chiếm ưu thế, ít nhất là trong ngắn hạn.

Fed: Xác suất tăng lãi suất giảm từ 67% xuống 57%

Không chỉ có yếu tố địa chính trị, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn đang là trọng tâm chi phối biến động của thị trường ngoại hối. Theo cập nhật mới nhất, khả năng Fed nâng lãi suất trong các cuộc họp tới đã giảm xuống còn 57%, từ mức 67% trước đó. Sự sụt giảm này phản ánh một thực tế rằng thị trường đang ngày càng nghi ngờ về việc Fed có đủ dư địa để tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ có dấu hiệu hạ nhiệt.

Việc xác suất tăng lãi suất bị hạ xuống là một tín hiệu quan trọng đối với đồng USD. Lãi suất là một trong những động lực chính giúp đồng bạc xanh duy trì sức mạnh trong suốt thời gian dài. Khi thị trường bắt đầu định giá lại khả năng Fed dừng chu kỳ thắt chặt, áp lực bán USD gia tăng là điều dễ hiểu. Ngược lại, đồng euro được hưởng lợi nhờ sự suy yếu này, đặc biệt khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vẫn duy trì lập trường thận trọng nhưng không loại trừ khả năng điều chỉnh chính sách nếu lạm phát có dấu hiệu bất ổn.

Sự khác biệt trong kỳ vọng chính sách tiền tệ giữa hai ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới chính là chất xúc tác cơ bản quan trọng nhất cho đà tăng của cặp tỷ giá này. Nếu số liệu lạm phát và tăng trưởng kinh tế của Mỹ trong thời gian tới tiếp tục cho thấy nền kinh tế đang chậm lại, khả năng Fed phải "dừng bước" sẽ càng lớn, qua đó củng cố xu hướng đi lên của đồng euro.

Euro và câu chuyện lãi suất: ECB vs Fed

Trong khi Fed đang phải đối mặt với bài toán khó giữa việc kiểm soát lạm phát và nguy cơ suy thoái, ECB lại có một bối cảnh khác biệt. Khu vực đồng euro đang phải vật lộn với áp lực giá cả dai dẳng, khiến các nhà hoạch định chính sách tại Frankfurt khó có thể sớm nới lỏng tiền tệ. Chính sự khác biệt trong chu kỳ chính sách này đã làm gia tăng sức hấp dẫn của đồng euro so với USD.

Một điểm đáng chú ý là dòng vốn đang có xu hướng dịch chuyển trở lại vào châu Âu khi những bất ổn địa chính trị dịu bớt. Thỏa thuận tiềm năng giữa Mỹ và Iran không chỉ làm giảm giá dầu mà còn giúp cải thiện tâm lý rủi ro trên toàn cầu. Trong bối cảnh đó, euro trở thành một trong những đồng tiền hưởng lợi rõ rệt nhất. Nếu ECB tiếp tục phát đi thông điệp cứng rắn về việc chống lạm phát trong khi Fed có dấu hiệu xoay trục, chênh lệch lãi suất thực tế sẽ ngày càng thu hẹp, tạo nền tảng vững chắc cho đà tăng của cặp tỷ giá.

Tuy nhiên, giới phân tích cũng lưu ý rằng không nên quá lạc quan. Nền kinh tế khu vực đồng euro vẫn còn nhiều điểm yếu cấu trúc, và tốc độ tăng trưởng chậm hơn so với Mỹ có thể là yếu tố kìm hãm đà tăng của đồng tiền chung. Bởi vậy, mục tiêu 1.1559 dù là mức giá được đưa ra trong dự báo nhưng vẫn cần được xác nhận bởi các dữ liệu kinh tế vĩ mô trong những phiên tới.

Liệu 1.1559 có phải là điểm đến tiếp theo?

Sau khi đã chinh phục thành công mốc 1.1536, cánh cửa để tiến xa hơn về vùng 1.1559 đang mở rộng. Đây được xem là mức kháng cự tâm lý quan trọng, nơi mà lực bán có thể gia tăng khi các nhà giao dịch hiện thực hóa lợi nhuận. Nhưng nếu động lực từ việc xác suất Fed tăng lãi suất giảm còn được củng cố bởi các dữ liệu vĩ mô yếu kém từ Mỹ, vùng giá này hoàn toàn có thể bị chinh phục.

Điều đáng chú ý là thị trường hiện đang trong trạng thái "ăn mừng" trước thông tin tích cực từ Iran, nhưng tâm lý này có thể nhanh chóng đảo chiều nếu các cuộc đàm phán gặp trắc trở. Bên cạnh đó, các chỉ số lạm phát và việc làm của Mỹ sẽ là những nhân tố quyết định xu hướng lớn hơn. Nếu dữ liệu cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn đủ sức chịu đựng với lãi suất cao, Fed có thể bất ngờ giữ nguyên lập trường diều hâu, khiến đồng USD phục hồi và đẩy euro trở lại vùng giá thấp hơn.

Kết luận: Cẩn trọng nhưng lạc quan thận trọng

Bối cảnh hiện tại đang nghiêng về phía đồng euro nhờ sự kết hợp giữa tín hiệu hòa dịu địa chính trị và kỳ vọng Fed ôn hòa hơn. Việc xác suất tăng lãi suất giảm từ 67% xuống 57% đã làm suy yếu vị thế của đồng USD, trong khi tiến trình mở lại eo biển Hormuz giúp giảm bớt căng thẳng thị trường. Mục tiêu 1.1559 hiện đang nằm trong tầm ngắm của phe mua.

Nhưng như mọi khi, thị trường ngoại hối luôn tiềm ẩn những bất ngờ. Các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao những diễn biến tiếp theo từ Trung Đông cũng như các bài phát biểu của quan chức Fed. Chỉ cần một tín hiệu bất ngờ về chính sách lãi suất hoặc một rạn nứt trong đàm phán Mỹ - Iran, cục diện có thể đảo chiều nhanh chóng. Với những gì đang diễn ra, euro đang nắm trong tay lợi thế, nhưng con đường đến 1.1559 sẽ không bằng phẳng.