EUR/GBP kết thúc chuỗi tăng 4 phiên: Doanh số bán lẻ Eurozone yếu kéo Euro xuống, đồng bảng được hỗ trợ bởi quan điểm diều hâu của BoE

Doanh số bán lẻ Eurozone gây thất vọng, kéo Euro khỏi đỉnh

EUR/GBP đã chấm dứt chuỗi tăng 4 phiên liên tiếp trong phiên giao dịch ngày 4/9, sau khi dữ liệu doanh số bán lẻ của Eurozone công bố yếu hơn nhiều so với dự kiến. Cụ thể, doanh số bán lẻ tháng 7 giảm 0,6% so với tháng trước, trái ngược hoàn toàn với dự báo tăng 0,3% và đảo ngược mức tăng 0,2% của tháng 6. Trên cơ sở hàng năm, doanh số chỉ tăng 0,6%, thấp hơn mức dự báo 1,1% và chậm lại rõ rệt so với mức 1,4% trước đó.

Số liệu này cho thấy sức mua của người tiêu dùng khu vực đồng euro đang yếu đi, làm dấy lên lo ngại về triển vọng tăng trưởng của khối. Điều này đã gây áp lực lên đồng euro, khiến cặp tiền tụt khỏi mức đỉnh gần hai tháng thiết lập trước đó (trên 0,8600, cao nhất kể từ đầu tháng 7). Tại thời điểm viết bài, EUR/GBP đang giao dịch quanh mức 0,8595, giảm nhẹ trong ngày.

BoE: Diều hâu từ Pill, thận trọng từ Bailey

Trong khi đồng euro suy yếu, đồng bảng Anh lại nhận được sự hỗ trợ từ các phát biểu mang tính diều hâu của giới chức Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). Trưởng kinh tế gia Huw Pill một lần nữa nhấn mạnh quan điểm ủng hộ việc nâng lãi suất lên 4%, lập luận rằng việc tăng lãi suất một cách nhanh chóng có thể ngăn chặn các động lực lạm phát tiềm ẩn. Điều này đã củng cố kỳ vọng rằng BoE có thể vẫn còn dư địa để thắt chặt chính sách tiền tệ.

Tuy nhiên, Thống đốc BoE Andrew Bailey lại có phần thận trọng hơn khi phát biểu trong ngày thứ Sáu. Ông cho rằng các nhà hoạch định chính sách có một số lựa chọn về tốc độ đưa lạm phát trở lại mục tiêu, nhưng nhấn mạnh rằng điều đó là bắt buộc. Bailey cũng đề cập đến mức nợ công cao, phản ánh những thách thức lớn mà chính phủ các nước đang phải đối mặt, tạo thêm áp lực lên thị trường trái phiếu. Phát biểu này cho thấy BoE đang thận trọng cân nhắc giữa việc kiềm chế lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

ECB vs BoE: Sự phân kỳ chính sách định hình xu hướng

Sự khác biệt trong định hướng chính sách tiền tệ giữa Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và BoE được dự báo sẽ là yếu tố chính chi phối biến động của cặp EUR/GBP trong ngắn hạn. ECB được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất lần thứ hai trong năm tại cuộc họp ngày 9-10/9, nhằm đối phó với rủi ro lạm phát gia tăng do giá dầu tăng cao trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông. Ngược lại, BoE được dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75% tại cuộc họp ngày 17/9.

Chính sự phân kỳ này đã hỗ trợ đồng euro trong những phiên gần đây và có thể tiếp tục hạn chế đà giảm của cặp tiền. Tuy nhiên, lo ngại về triển vọng tài khóa của Anh có thể là yếu tố kìm hãm sức mạnh của đồng bảng. Rabobank cảnh báo rằng đồng bảng đang ở thế bất lợi về cấu trúc so với nhiều đồng tiền G10 khác, do tỷ lệ nợ chính phủ Anh do nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ tương đối cao. Điều này khiến đồng bảng dễ bị tổn thương hơn trước những biến động trên thị trường trái phiếu chính phủ (gilt).

Kịch bản nào cho EUR/GBP trước các cuộc họp lớn?

Với việc ECB và BoE đều có các cuộc họp chính sách trong tháng 9, biến động của cặp EUR/GBP sẽ phụ thuộc nhiều vào thông điệp từ hai ngân hàng trung ương này. Nếu ECB thể hiện quyết tâm mạnh mẽ trong việc chống lạm phát và BoE giữ nguyên lãi suất, đồng euro có thể tiếp tục được hỗ trợ, giúp EUR/GBP duy trì đà tăng. Ngược lại, nếu BoE bất ngờ có tín hiệu diều hâu hơn, hoặc ECB tỏ ra ôn hòa, cặp tiền có thể đảo chiều giảm.

Về mặt kỹ thuật, mức kháng cự gần nhất của EUR/GBP nằm tại vùng 0,8600 - 0,8620, nơi cặp tiền đã chạm đỉnh trước đó. Nếu vượt qua được vùng này, xu hướng tăng có thể được củng cố. Ngược lại, nếu không giữ được trên 0,8550, khả năng quay lại kiểm tra vùng 0,8500 là hiện hữu.

Theo dõi những gì tiếp theo?

Trong những phiên tới, nhà giao dịch cần theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế quan trọng và phát biểu của các quan chức ngân hàng trung ương. Cụ thể, chỉ số PMI xây dựng của Anh và bài phát biểu của Thống đốc Bailey vào cuối ngày 4/9 sẽ là những tín hiệu ngắn hạn. Ngoài ra, sản lượng công nghiệp của Eurozone dự kiến công bố ngày 7/9 cũng có thể tác động đến đồng euro. Tuy nhiên, trọng tâm chính sẽ là cuộc họp của ECB vào tuần sau và quyết định của BoE vào giữa tháng. Bất kỳ bất ngờ nào trong thông điệp của hai ngân hàng trung ương này đều có thể tạo ra biến động lớn cho EUR/GBP.