WTI giữ trên 90,50 USD giữa căng thẳng Iran: liệu đà tăng có bền vững khi OPEC+ có thể tăng sản lượng?

Căng thẳng Iran đẩy giá dầu lên, nhưng liệu có bền vững?

Giá dầu WTI khởi đầu tuần mới trong sắc xanh, vượt qua mốc 90,50 USD/thùng và tiến gần mức cao nhất kể từ cuối tháng 7, khi căng thẳng Mỹ-Iran leo thang tại eo biển Hormuz. Các cuộc tấn công trả đũa giữa hai bên đã làm dấy lên lo ngại về an ninh hàng hải tại tuyến đường vận chuyển dầu quan trọng nhất thế giới, chiếm khoảng 20% lượng tiêu thụ dầu toàn cầu. Điều này củng cố kỳ vọng nguồn cung từ khu vực sẽ bị gián đoạn kéo dài, tạo lực đẩy cho giá dầu.

Tuy nhiên, câu hỏi lớn đặt ra là đà tăng này có thể kéo dài bao lâu khi OPEC+ vẫn còn dư địa để tăng sản lượng. Liên minh này đã nhiều lần điều chỉnh chính sách để kiểm soát giá, và nếu căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, họ có thể nhanh chóng tung thêm dầu ra thị trường. Điều này tạo ra thế giằng co giữa rủi ro địa chính trị và khả năng nguồn cung được bổ sung.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng tăng vẫn còn nguyên

Trên biểu đồ ngày, WTI vẫn duy trì xu hướng tăng khi đứng trên đường trung bình động 100 ngày (SMA) tại khoảng 85,21 USD và mức thoái lui Fibonacci 50% của nhịp giảm từ tháng 4 đến tháng 7. Các chỉ báo động lượng như RSI(14) quanh mức 64 và MACD mở rộng trong vùng tích cực cho thấy phe mua vẫn đang kiểm soát.

Vùng kháng cự gần nhất nằm tại mức thoái lui 61,8% (91,73 USD), tiếp theo là 78,6% (98,48 USD) và vùng đỉnh cũ quanh 107,07 USD. Nếu giá vượt qua 91,73 USD, cánh cửa mở ra cho một nhịp tăng tiếp theo. Ngược lại, hỗ trợ mạnh được củng cố bởi mức thoái lui 50% tại 86,99 USD và SMA 100 ngày, trước khi rơi về vùng Fibonacci sâu hơn tại 82,26 USD. Chừng nào giá còn giữ trên vùng hỗ trợ này, các nhịp điều chỉnh vẫn được xem là cơ hội để mua vào trong xu hướng tăng dài hạn.

OPEC+ và yếu tố cung cầu: Áp lực tiềm ẩn

Mặc dù căng thẳng địa chính trị đang chi phối thị trường, nhưng các nguyên tắc cơ bản về cung cầu vẫn là yếu tố quyết định dài hạn. OPEC+ đã duy trì chính sách cắt giảm sản lượng trong thời gian qua nhằm hỗ trợ giá, nhưng nếu giá dầu tiếp tục leo thang, áp lực từ các nước tiêu thụ có thể buộc họ phải tăng sản lượng. Ngoài ra, các báo cáo tồn kho từ API và EIA trong tuần này sẽ cung cấp tín hiệu rõ hơn về cán cân cung cầu thực tế. Nếu tồn kho tiếp tục giảm, giá có thể được hỗ trợ thêm; ngược lại, nếu tồn kho tăng, đà tăng sẽ gặp khó khăn.

Tác động vòng hai: Lạm phát và tiền tệ hàng hóa

Giá dầu cao hơn sẽ làm tăng chi phí năng lượng, gây áp lực lên lạm phát toàn cầu. Điều này có thể ảnh hưởng đến quyết định của các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Fed. Dữ liệu PPI sắp công bố (dự báo 0,3% so với tháng trước) sẽ là thước đo quan trọng cho thấy áp lực giá ở tầng sản xuất. Nếu lạm phát tăng nóng, Fed có thể phải giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, hỗ trợ đồng USD và gây áp lực lên giá dầu.

Đối với các đồng tiền hàng hóa như CAD, AUD và NOK, giá dầu tăng thường là tín hiệu tích cực. CAD đặc biệt nhạy cảm với giá dầu do Canada là nhà xuất khẩu dầu lớn. Tuy nhiên, nếu đà tăng của dầu không bền vững, sự hỗ trợ này cũng sẽ suy yếu. Nhà giao dịch cần theo dõi chặt chẽ diễn biến giá dầu và các tín hiệu từ OPEC+ để đánh giá xu hướng của các cặp tiền tệ liên quan.

Theo dõi tiếp theo

Trong tuần này, thị trường sẽ tập trung vào báo cáo tồn kho dầu thô của API (thứ Năm) và EIA (thứ Sáu theo giờ Việt Nam), cùng với dữ liệu PPI của Mỹ. Ngoài ra, bất kỳ tuyên bố nào từ OPEC+ về khả năng điều chỉnh sản lượng có thể tạo ra biến động lớn. Nhà giao dịch nên quan sát vùng kháng cự 91,73 USD – nếu bị phá vỡ, giá có thể hướng tới các mốc cao hơn; ngược lại, nếu giá không giữ được 86,99 USD, xu hướng tăng có thể bị đe dọa.