El Niño kỷ lục vẫn khó cứu thị trường khí đốt châu Âu: vì sao nhiệt độ ấm hơn 2°C là điều kiện bắt buộc?

El Niño mạnh nhất trong thập kỷ vẫn chưa đủ để xoay chuyển cục diện

Thị trường khí đốt châu Âu bước vào mùa đông 2026-2027 với một nghịch lý: dự báo El Niño mạnh nhất kể từ 2015-2016 mang lại hy vọng về mùa đông ấm áp, nhưng phân tích từ Rystad Energy cho thấy tác động này có thể không đủ để giảm áp lực nhập khẩu LNG. Theo dữ liệu tháng 7/2026, xác suất El Niño hình thành trong 9 tháng tới là 100%, và khả năng chỉ số nhiệt độ Thái Bình Dương tăng ít nhất 2°C lên tới 81%. Tuy nhiên, lịch sử khí hậu chỉ ghi nhận hai lần nhiệt độ châu Âu thực sự vượt trung bình 2°C vào mùa đông, vào tháng 12/2015 và tháng 2/2024.

Điều này đặt ra câu hỏi lớn: liệu một El Niño siêu mạnh có thể tạo ra mức ấm lên đủ để cân bằng thị trường? Rystad ước tính, để nhu cầu LNG của châu Âu giảm về mức mùa đông trước, nhiệt độ trung bình mùa đông phải cao hơn lịch sử ít nhất 2°C. Nhưng kịch bản này chỉ xảy ra khi chỉ số nhiệt độ vượt 2°C, một điều kiện cực kỳ khó đạt được ngay cả với El Niño mạnh.

Vì sao châu Âu vẫn cần thêm 15 triệu tấn LNG?

Bối cảnh địa chính trị khiến mùa đông năm nay trở nên căng thẳng hơn bình thường. Xung đột tại Trung Đông đã đẩy giá LNG tăng và cắt giảm nguồn cung từ Vịnh Ba Tư – một trung tâm sản xuất quan trọng. Rystad Energy dự báo kho chứa khí đốt của châu Âu chỉ đạt 76% vào ngày 1/11, thấp hơn so với mức trung bình, đồng nghĩa khu vực này cần nhập khẩu thêm khoảng 15,15 triệu tấn LNG so với cùng kỳ năm ngoái đến tháng 6/2027 để bù đắp thiếu hụt.

Ngay cả trong kịch bản El Niño vừa phải, khi nhiệt độ tăng 1°C, nhu cầu LNG có giảm nhưng châu Âu vẫn phải nhập thêm ít nhất 7 triệu tấn so với mùa đông trước. Điều này duy trì áp lực tăng giá khí đốt, vì dòng nhập khẩu vẫn ở xu hướng đi lên. Chỉ khi nhiệt độ tăng 2°C, lượng nhập khẩu mới có thể về gần mức của mùa đông 2025/2026, tạo ra tín hiệu giảm giá rõ rệt.

Tác động không đồng đều: Châu Á ấm hơn, châu Âu khó đoán

Dữ liệu từ 2001-2025 cho thấy El Niño thường làm nhiệt độ mùa đông tăng ở hầu hết các khu vực, nhưng mức độ và tính nhất quán khác nhau. Tây Âu có xu hướng ấm lên rõ rệt hơn Nam Âu, do tương tác với dao động Bắc Đại Tây Dương (NAO) – yếu tố chi phối gió, mưa và nhiệt độ tại châu lục này. Tuy nhiên, lịch sử cũng chỉ ra rằng El Niño mạnh không đồng nghĩa với ấm lên cục bộ: tháng 1/2016, một El Niño rất mạnh lại trùng với đợt không khí lạnh khắc nghiệt ở Đông Á.

Điều này có nghĩa là ngay cả khi El Niño đạt cường độ kỷ lục, châu Âu vẫn có thể đối mặt với các đợt lạnh đột ngột, làm tăng nhu cầu sưởi ấm và gây áp lực lên thị trường. Các nhà giao dịch cần theo dõi sát các dự báo thời tiết theo mùa, vì sai số vẫn rất lớn.

Ý nghĩa đối với thị trường và đồng tiền hàng hóa

Kịch bản cơ sở của Rystad là mức ấm lên vừa phải, giúp giảm bớt mức tăng nhập khẩu nhưng không loại bỏ hoàn toàn. Điều này hàm ý giá khí đốt châu Âu (TTF) có thể duy trì ở mức cao, tạo áp lực lạm phát lên khu vực. Với những nhà giao dịch ngoại hối, diễn biến này củng cố đồng USD nhờ lợi thế lãi suất, trong khi CAD và AUD – vốn nhạy cảm với giá năng lượng và hàng hóa – có thể chịu ảnh hưởng trái chiều. Nếu giá khí đốt tăng mạnh, lạm phát toàn cầu có thể dai dẳng hơn, khiến các ngân hàng trung ương như Fed và ECB thận trọng trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ.

Theo dõi sát các bản cập nhật dự báo El Niño

Điều quan trọng nhất với nhà giao dịch lúc này là theo dõi các bản cập nhật dự báo El Niño trong những tháng tới. Nếu các mô hình khí hậu tiếp tục nghiêng về kịch bản nhiệt độ tăng trên 2°C – như đã từng xảy ra trước mùa đông 2023-2024 – thì kỳ vọng giảm giá khí đốt sẽ mạnh lên, kéo theo sự điều chỉnh trên các thị trường liên quan. Ngược lại, nếu dự báo hạ nhiệt, áp lực nhập khẩu LNG sẽ tiếp tục là yếu tố hỗ trợ giá. Mọi thứ vẫn đang trong trạng thái cân bằng mong manh, và chỉ cần một thay đổi nhỏ trong dự báo thời tiết cũng đủ tạo ra biến động lớn.