Ngân sách quốc phòng kỷ lục của Nhật Bản và phản ứng của Triều Tiên: Rủi ro địa chính trị mới cho thị trường châu Á

Sự kiện: Ngân sách quốc phòng cao kỷ lục của Nhật Bản

Bộ Quốc phòng Nhật Bản đang đề xuất ngân sách quốc phòng cho năm tài chính tới ở mức 8,9 nghìn tỷ yên (khoảng 56 tỷ USD), phá vỡ mọi kỷ lục trước đó. Động thái này nằm trong chiến lược quốc phòng rộng lớn hơn của Thủ tướng Sanae Takaichi, bao gồm việc nới lỏng lệnh cấm xuất khẩu vũ khí, tăng chi tiêu quân sự và sửa đổi hiến pháp hòa bình.

Phản ứng từ Bình Nhưỡng đến nhanh chóng. Hãng thông tấn trung ương Triều Tiên (KCNA) cáo buộc Nhật Bản đang chuẩn bị cho một "cuộc chiến tranh xâm lược", cho rằng việc tăng ngân sách sẽ gây ra "hỗn loạn" cho khu vực và thế giới. Đáng chú ý, tuyên bố này được đưa ra trong bối cảnh Mỹ đang tìm cách đối thoại với Triều Tiên, khi Tổng thống Trump tuyên bố sẽ gặp nhà lãnh đạo Kim Jong-un trong năm nay.

Kênh truyền dẫn tới thị trường tài chính

Căng thẳng địa chính trị ở Đông Á tác động đến thị trường qua ba kênh chính:

1. Đồng yên Nhật (JPY): Nhật Bản là nền kinh tế lớn thứ ba thế giới và đồng yên thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn. Tuy nhiên, khi rủi ro leo thang, dòng vốn có thể chảy khỏi các tài sản rủi ro ở châu Á, khiến đồng yên mạnh lên. Ngược lại, nếu căng thẳng làm gia tăng lo ngại về an ninh năng lượng hoặc chuỗi cung ứng, đồng yên có thể chịu áp lực do Nhật phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu. Hiện USD/JPY đang ở mức 158,97, gần mức thấp gần đây, cho thấy thị trường đã phản ứng một phần.

2. Chứng khoán châu Á: Các thị trường như Hàn Quốc, Nhật Bản và Đài Loan rất nhạy cảm với rủi ro địa chính trị. Bất kỳ dấu hiệu leo thang nào cũng có thể gây ra đợt bán tháo cổ phiếu, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ và sản xuất. Ngược lại, các công ty quốc phòng Nhật Bản có thể hưởng lợi từ việc tăng chi tiêu.

3. Vàng và USD: Vàng đã tăng 1,98% lên 4.608 USD/oz, phản ánh nhu cầu trú ẩn an toàn. Đồng USD, mặc dù là tài sản trú ẩn, nhưng trong bối cảnh này có thể bị ảnh hưởng bởi chính sách đối ngoại của Mỹ, khi việc cắt giảm tập trận chung với Hàn Quốc làm dấy lên lo ngại về cam kết an ninh của Mỹ.

Mức độ định giá và phản ứng thị trường

Hiện tại, thị trường dường như chưa định giá đầy đủ rủi ro từ căng thẳng này. DXY ở mức 98,84, gần như đi ngang, trong khi USD/JPY giảm nhẹ 0,04%. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn coi đây là rủi ro tiềm ẩn, chưa phải là xung đột trực tiếp. Tuy nhiên, nếu Triều Tiên tiến hành thêm các vụ thử tên lửa hoặc có hành động quân sự khiêu khích, thị trường có thể phản ứng mạnh.

Sự tham gia của Trung Quốc cũng là một yếu tố quan trọng. Bắc Kinh đã bày tỏ lo ngại về "chủ nghĩa quân phiệt mới" của Nhật Bản, và nếu căng thẳng leo thang, Trung Quốc có thể đứng về phía Triều Tiên, làm gia tăng rủi ro đối đầu. Điều này sẽ tác động đến toàn bộ khu vực, bao gồm cả các đồng tiền châu Á như won Hàn Quốc và nhân dân tệ.

Những gì nhà giao dịch cần theo dõi

Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các phản ứng tiếp theo từ Bình Nhưỡng, đặc biệt là bất kỳ hành động quân sự nào. Ngoài ra, các cuộc gặp giữa Mỹ và Triều Tiên, dự kiến trong năm nay, có thể làm dịu hoặc làm leo thang căng thẳng. Về phía Nhật Bản, tiến trình thông qua ngân sách quốc phòng tại Quốc hội sẽ là tín hiệu quan trọng.

Trên thị trường, hãy chú ý đến biến động của USD/JPY, vàng và chỉ số Nikkei 225. Nếu USD/JPY phá vỡ mức hỗ trợ 158,50, có thể thấy sự mạnh lên của đồng yên do dòng vốn trú ẩn. Ngược lại, nếu căng thẳng hạ nhiệt, vàng có thể điều chỉnh từ mức cao kỷ lục. Các bài phát biểu của quan chức Fed và dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần tới cũng có thể ảnh hưởng đến đồng USD, nhưng rủi ro địa chính trị vẫn là yếu tố chi phối trong ngắn hạn.