Trung Quốc bảo lưu quyền đáp trả thuế quan Mỹ: rủi ro leo thang bao trùm thị trường

Tuyên bố cứng rắn từ Bắc Kinh

Ngày 27/08, người phát ngôn Bộ Thương mại Trung Quốc tuyên bố sẽ tiếp tục theo dõi sát sao và đánh giá toàn diện các biện pháp tiếp theo của Mỹ liên quan đến thuế quan chống trợ cấp (overcapacity tariffs), đồng thời bảo lưu quyền thực hiện mọi biện pháp cần thiết để đáp trả. Ngôn ngữ này không mới nhưng bối cảnh hiện tại khiến nó trở nên nhạy cảm hơn bao giờ hết.

Thị trường đã trải qua nhiều vòng căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, nhưng tuyên bố mới nhất cho thấy Bắc Kinh không có dấu hiệu nhượng bộ. Việc nhấn mạnh "mọi biện pháp cần thiết" có thể bao gồm từ đáp trả thuế quan đối ứng, hạn chế xuất khẩu nguyên liệu thô quan trọng, đến các biện pháp phi thuế quan khác. Điều này làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại leo thang, ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu và triển vọng tăng trưởng kinh tế.

Phản ứng của thị trường: Tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn

Ngay sau thông tin, chỉ số DXY nhích nhẹ lên 99.199 (+0.07%), vàng giữ vững quanh 4596 USD/ounce (+0.09%), trong khi USD/JPY tăng nhẹ lên 159.39. Sự di chuyển này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư, khi họ bắt đầu định giá rủi ro địa chính trị.

Đồng USD và yên Nhật thường được hưởng lợi trong bối cảnh risk-off nhờ vai trò trú ẩn an toàn. Trong khi đó, các đồng tiền hàng hóa như AUD, CAD, NZD có thể chịu áp lực nếu căng thẳng thương mại làm giảm triển vọng nhu cầu hàng hóa toàn cầu. EUR/USD hiện đang giao dịch quanh 1.16465, giảm nhẹ 0.04%, cho thấy đồng euro cũng không tránh khỏi ảnh hưởng từ tâm lý ngại rủi ro.

Ý nghĩa đối với chính sách tiền tệ

Nếu căng thẳng thương mại leo thang, Fed có thể phải cân nhắc lại lộ trình nới lỏng chính sách tiền tệ. Lạm phát có thể tăng do chi phí nhập khẩu cao hơn, trong khi tăng trưởng kinh tế có thể chậm lại do gián đoạn thương mại. Điều này tạo ra một tình thế khó xử cho Fed: vừa phải kiềm chế lạm phát, vừa hỗ trợ tăng trưởng.

Thị trường sẽ theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố, bao gồm cán cân thương mại hàng hóa sơ bộ (dự báo -99 tỷ USD, cải thiện nhẹ so với -101.4 tỷ trước đó) và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu (dự báo 208K, tăng nhẹ từ 206K). Nếu số liệu yếu hơn dự kiến, có thể củng cố kỳ vọng Fed hạ lãi suất, gây áp lực lên USD.

Những gì cần theo dõi tiếp theo

Nhà giao dịch nên chú ý đến các phản ứng chính thức từ phía Mỹ, cũng như bất kỳ động thái cụ thể nào từ Trung Quốc. Biên bản họp ECB công bố vào tối nay sẽ là tâm điểm cho cặp EUR/USD, trong khi dữ liệu thất nghiệp của Mỹ có thể tạo ra biến động ngắn hạn cho USD. Ngoài ra, diễn biến của chỉ số DXY và vàng sẽ phản ánh rõ hơn tâm lý thị trường trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng.