USD/CAD leo lên đỉnh hai tuần: Lợi suất toàn cầu và kỳ vọng Fed lấn át sức ép từ dầu

USD/CAD vượt đỉnh hai tuần giữa làn sóng risk-off

USD/CAD tiếp tục đà tăng phiên thứ hai liên tiếp, chạm vùng 1.3920 – mức cao nhất trong hai tuần – trước thềm cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) diễn ra vào tối nay. Cặp tiền đã phục hồi từ vùng đáy 1.3845, cho thấy lực mua đồng USD đang chiếm ưu thế rõ rệt.

Động lực chính đến từ sự leo thang của lợi suất trái phiếu toàn cầu lên mức cao nhiều năm, kéo theo tâm lý ngại rủi ro trên thị trường. Bên cạnh đó, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông sau một tháng tạm lắng cũng thúc đẩy dòng vốn tìm đến nơi trú ẩn an toàn là đồng bạc xanh. Chỉ số DXY giữ vững trên 99,7 điểm, phản ánh sức mạnh của USD trên diện rộng.

Dữ liệu Mỹ yếu không làm giảm kỳ vọng Fed nâng lãi suất

Bất chấp các số liệu kinh tế Mỹ công bố hôm thứ Ba kém khả quan – ISM sản xuất tháng 8 chậm lại nhiều hơn dự báo và JOLTS việc làm tháng 7 thấp hơn kỳ vọng – thị trường vẫn đặt cược lớn vào khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9. Hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện phản ánh xác suất 67% cho việc tăng 25 điểm cơ bản vào ngày 16/9, và ngụ ý tổng mức thắt chặt 60 điểm cơ bản trong 12 tháng tới.

Số liệu việc làm yếu dường như không đủ sức làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư vào chu kỳ thắt chặt của Fed. Điều này tạo ra sự phân hóa rõ rệt với Canada, nơi BoC được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2.25% và có thể duy trì đến hết năm do ảnh hưởng từ tranh chấp thuế quan với Mỹ và bất ổn Trung Đông. Chính sách tiền tệ nới lỏng hơn của Canada so với Mỹ là yếu tố cơ bản hỗ trợ cho xu hướng tăng của USD/CAD.

Dầu cao không cứu được CAD

Giá dầu thô duy trì ở mức cao thường là yếu tố hỗ trợ cho đồng CAD – một đồng tiền hàng hóa. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại, tác động này gần như bị lu mờ hoàn toàn. Việc lợi suất toàn cầu tăng mạnh đã làm gia tăng chi phí vay và thắt chặt điều kiện tài chính, gây sức ép lên các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như CAD.

Bên cạnh đó, triển vọng kinh tế Canada còn chịu nhiều bất trắc từ chính sách thuế quan của Mỹ và diễn biến phức tạp ở Trung Đông. Những yếu tố này khiến CAD khó có thể tận dụng được lợi thế từ giá dầu, ngay cả khi tồn kho dầu thô API dự kiến giảm 0,8 triệu thùng trong phiên tối nay.

Kịch bản nào cho phiên giao dịch tới?

Phiên hôm nay, trọng tâm sẽ đổ dồn vào hai sự kiện lớn: báo cáo ADP việc làm của Mỹ (dự báo tăng 47K, so với 44K trước đó) và quyết định lãi suất của BoC. Nếu ADP vượt kỳ vọng, khả năng Fed tăng lãi suất càng được củng cố, kéo USD/CAD lên cao hơn. Ngược lại, nếu số liệu yếu, đồng USD có thể điều chỉnh giảm.

Về phía BoC, việc giữ nguyên lãi suất gần như chắc chắn, nhưng ngôn ngữ trong tuyên bố kèm theo sẽ là điểm mấu chốt. Nếu BoC phát đi tín hiệu ôn hòa, lo ngại về tăng trưởng kinh tế Canada sẽ gia tăng, tiếp tục gây áp lực lên CAD. Ngược lại, nếu BoC bất ngờ có quan điểm cứng rắn hơn, đồng CAD có thể phục hồi phần nào.

Về mặt kỹ thuật, vùng kháng cự gần nhất của USD/CAD nằm tại 1.3920–1.3930. Nếu vượt qua, mục tiêu tiếp theo có thể là vùng 1.4000 – mốc tâm lý quan trọng. Hỗ trợ ngay phía dưới là 1.3845 và xa hơn là vùng 1.3800.

Những gì cần theo dõi tiếp

Sau phiên hôm nay, giới giao dịch nên chú ý đến báo cáo CPI tháng 8 của Mỹ, dự kiến công bố ngày 11/9. Đây sẽ là thước đo quyết định cho kỳ vọng nâng lãi suất của Fed trước thềm cuộc họp ngày 16/9. Bên cạnh đó, diễn biến của lợi suất trái phiếu toàn cầu và tình hình địa chính trị Trung Đông vẫn là những yếu tố có thể tạo ra biến động bất ngờ cho cặp tiền tệ này.