DXY chạm đáy hai tháng: liệu đà giảm có bền vững khi thị trường đặt cược Fed xoay trục?

Áp lực bán lan rộng khi thị trường hạ kỳ vọng Fed

Đồng USD tiếp tục chịu sức ép trong phiên giao dịch đầu tuần, khi chỉ số DXY chạm mức thấp nhất hai tháng tại 99.30 trước khi hồi nhẹ lên 99.45. Cặp USD/CHF theo đó giảm 0.29% xuống 0.8102, phản ánh dòng tiền dịch chuyển khỏi đồng bạc xanh trên diện rộng. Nguyên nhân chính đến từ loạt dữ liệu kinh tế Mỹ công bố cuối tuần trước: doanh số bán lẻ tháng 7 giảm 0.6% so với dự báo tăng 0.1%, trong khi lạm phát sản xuất và tiêu dùng đều hạ nhiệt, và số việc làm phi nông nghiệp bất ngờ sụt giảm.

Những con số này đã khiến thị trường nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng về lộ trình chính sách tiền tệ của Fed. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 đã giảm từ trên 50% xuống chỉ còn 30% chỉ trong một tuần. Điều này tạo ra hiệu ứng lan tỏa lên toàn bộ thị trường ngoại hối: EUR/USD tăng 0.22%, vàng tăng 0.61% lên 4.402 USD/ounce, trong khi USD/JPY giảm nhẹ 0.08%.

Phân tích kỹ thuật: DXY đối mặt ngưỡng hỗ trợ then chốt

Trên biểu đồ ngày, DXY đang giao dịch quanh 99.40 với xu hướng ngắn hạn nghiêng về phía giảm. Chỉ số RSI(14) ở mức 35, cho thấy đà bán vẫn còn dư địa nhưng chưa rơi vào vùng quá bán. MACD nằm dưới đường zero, xác nhận áp lực giảm giá đang chi phối.

Ngưỡng hỗ trợ quan trọng nhất hiện tại là đường trung bình động 200 ngày (SMA) tại 99.15. Nếu ngưỡng này bị phá vỡ, vùng 98.75–98.90 (đáy tháng 5) sẽ là điểm đến tiếp theo, trước khi có thể kiểm tra vùng 97.70 – mức thấp nhất của tháng 4. Ngược lại, nếu DXY đóng cửa trên 99.40 trong phiên, đó sẽ là tín hiệu đầu tiên cho thấy áp lực giảm đang suy yếu. Một sự phục hồi mạnh mẽ hơn qua mốc 100.00 mới có thể xác nhận xu hướng tích cực trở lại.

USD/CHF: Phản ánh tâm lý thị trường

Với việc đồng franc Thụy Sĩ vốn được xem là nơi trú ẩn an toàn, cặp USD/CHF thường nhạy cảm với biến động của đồng USD. Việc DXY giảm sâu đã kéo USD/CHF xuống vùng 0.8102, mức thấp nhất trong nhiều tuần. Tuy nhiên, cặp tiền này đang tiến gần đến vùng hỗ trợ mạnh quanh 0.8080–0.8100, nơi từng chặn đà giảm trước đó. Nếu vùng này giữ vững, khả năng phục hồi kỹ thuật là hiện hữu, nhưng nếu bị phá vỡ, mục tiêu tiếp theo có thể là vùng 0.8000 – mốc tâm lý quan trọng.

Kịch bản cho phiên tới

Trong ngày hôm nay, các chỉ số kinh tế Mỹ như Empire State Manufacturing (dự báo 11) và NAHB Housing Market Index (dự báo 33) sẽ được công bố. Nếu các chỉ số này tiếp tục yếu kém, áp lực lên đồng USD có thể gia tăng, đẩy DXY xuống kiểm tra SMA 200 ngày. Ngược lại, nếu dữ liệu bất ngờ tích cực, đồng USD có thể hồi phục nhẹ, kéo USD/CHF trở lại trên 0.8120.

Bên cạnh đó, thị trường sẽ chú ý đến dòng vốn TIC dài hạn ròng vào ngày mai (dự báo 151.4 tỷ USD, giảm mạnh so với 232.7 tỷ USD trước đó). Sự sụt giảm này có thể phản ánh dòng vốn ngoại rút khỏi Mỹ, củng cố thêm xu hướng suy yếu của đồng bạc xanh.

Điều cần theo dõi

Nhà giao dịch nên theo dõi sát phản ứng của DXY tại vùng 99.15–99.20. Nếu ngưỡng này bị phá vỡ với khối lượng lớn, đà giảm có thể mở rộng. Ngoài ra, bất kỳ phát biểu nào từ các quan chức Fed trong tuần này cũng có thể tạo ra biến động mạnh, khi thị trường đang đặt cược vào khả năng Fed tạm dừng tăng lãi suất. Việc theo dõi lịch kinh tế và các sự kiện rủi ro sẽ giúp nhà giao dịch có cái nhìn rõ ràng hơn về xu hướng ngắn hạn của USD/CHF.