Fed Diều Hâu Bao Vây, Kiwi Chờ Điểm Tựa Từ Dầu Hạ Nhiệt và Payrolls

Thị trường ngoại hối đang bước vào trạng thái thận trọng trước thềm báo cáo việc làm Mỹ, khi những tín hiệu trái chiều từ nền kinh tế lớn nhất thế giới khiến đồng USD giữ vững ở mức cao. NZD/USD giao dịch quanh vùng 0.5865, giảm nhẹ trong phiên châu Á, phản ánh sức ép từ lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và sự thiếu vắng các chất xúc tác nội tại từ New Zealand. Liệu đồng Kiwi có thể tìm được điểm tựa từ giá dầu hạ nhiệt và tín hiệu tích cực từ thương mại hàng hóa, hay sẽ tiếp tục quỳ gối trước đồng bạc xanh?

Fed Diều Hâu – Gánh Nặng Đè Lên Kiwi

Các quan chức Fed vừa qua đã đồng loạt phát đi thông điệp cứng rắn, khiến thị trường phải điều chỉnh kỳ vọng về khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ. Chủ tịch Fed chi nhánh San Francisco, Mary Daly, tuy “hoàn toàn ủng hộ” quyết định giữ nguyên lãi suất trong tháng 7, nhưng vẫn để ngỏ khả năng nâng lãi suất trong tương lai. Đáng chú ý hơn, Thống đốc Fed Lisa Cook tuyên bố sẵn sàng hành động nếu không thấy tiến triển rõ ràng trong việc kiềm chế lạm phát. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari còn đề xuất xem xét tăng lãi suất dần dần để kiểm soát áp lực giá.

Bối cảnh kinh tế Mỹ hiện nay là một bức tranh không mấy rõ ràng. Chỉ số ISM dịch vụ tháng 7 đạt 54.1, gần như đi ngang so với tháng trước, cho thấy khu vực dịch vụ vẫn đang mở rộng ổn định. Tuy nhiên, điểm đáng lo là chỉ số giá phải trả trong ISM dịch vụ đã tăng vọt 2.6 điểm lên 70.3, mức cao đáng báo động, cho thấy lạm phát vẫn còn dai dẳng. Trong khi đó, số liệu việc làm lại phát đi tín hiệu trái chiều: ADP ghi nhận mức tăng 44.000 việc làm trong tháng 7, thấp hơn 21.000 so với dự báo, nhưng mức lương của người chuyển việc lại tăng tới 7% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy thị trường lao động vẫn còn cạnh tranh nhất định.

Chính sự kết hợp giữa lạm phát dịch vụ nóng và thị trường lao động hạ nhiệt không đồng đều này khiến Fed chưa thể tuyên bố chiến thắng lạm phát. Đồng USD nhờ đó được hỗ trợ vững chắc, tạo thành áp lực trực tiếp lên các đồng tiền hàng hóa như NZD. Nếu dữ liệu payrolls công bố vào thứ Sáu cho thấy thị trường lao động vẫn đủ mạnh để Fed duy trì lập trường diều hâu, NZD/USD có thể còn tiếp tục chịu sức ép.

Dầu Hạ Nhiệt và Tín Hiệu Từ Thương Mại – Điểm Tựa Mong Manh

Một trong những yếu tố hiếm hoi đang hỗ trợ các đồng tiền hàng hóa là sự hạ nhiệt của giá dầu thô. Thông tin Iran và Oman đạt được thỏa thuận về tuyến đường vận chuyển qua eo biển Hormuz đã làm giảm bớt rủi ro địa chính trị, kéo giá dầu Brent xuống dưới 80 USD/thùng. Việc một trong những tuyến năng lượng quan trọng nhất thế giới có thể sớm mở cửa trở lại giúp giảm bớt rủi ro lạm phát từ chi phí năng lượng, qua đó giảm áp lực lên các ngân hàng trung ương.

Thêm vào đó, Australia vừa công bố thặng dư thương mại bất ngờ nhờ xuất khẩu hàng hóa tăng mạnh – một tín hiệu tích cực cho toàn bộ khu vực châu Đại Dương, trong đó có New Zealand. Với vai trò là đối tác thương mại lớn, sự khởi sắc của nền kinh tế Australia có thể gián tiếp hỗ trợ nhu cầu đối với các sản phẩm của New Zealand, giúp cân bằng phần nào sức ép từ phía USD.

Tuy nhiên, những hỗ trợ này vẫn còn mong manh. Thỏa thuận Hormuz mới chỉ dừng lại ở mức “kỳ vọng” chứ chưa hoàn tất, trong khi Israel tiếp tục không kích Lebanon, cho thấy căng thẳng khu vực vẫn chưa thể hạ nhiệt hoàn toàn. Nếu tình hình leo thang trở lại, giá dầu có thể bật tăng, xóa đi những lợi ích mà thị trường đang được hưởng.

Vị Thế Đầu Cơ và Các Ngưỡng Kỹ Thuật Định Hướng Kiwi

Dữ liệu CFTC gần nhất cho thấy giới đầu cơ vẫn duy trì vị thế bán ròng đối với một loạt đồng tiền chủ chốt như JPY (-163.412 hợp đồng), EUR (-72.447), GBP (-64.814) và CHF (-33.462), trong khi không có số liệu cụ thể cho NZD. Tuy nhiên, tâm lý thận trọng đối với các tài sản rủi ro có thể gián tiếp ảnh hưởng đến dòng vốn vào đồng Kiwi.

Trên thị trường quyền chọn, các tùy chọn lớn tại mức 0.5650 (555 triệu NZD) và 0.5760 (307 triệu NZD) đang được chú ý, có thể tạo ra các vùng hỗ trợ/kháng cự hấp dẫn trong ngắn hạn. Mặc dù DXY hiện giao dịch quanh mốc 100, một chỉ số cận dưới ngưỡng tâm lý này có thể hạn chế đà tăng mạnh hơn nữa của USD, giúp NZD/USD có cơ hội giữ được các mức hỗ trợ quan trọng.

Về mặt kỹ thuật, xu hướng chủ đạo của NZD/USD vẫn là phục hồi từ vùng đáy trước đó, nhưng cần thêm xác nhận từ các chất xúc tác cơ bản. Báo cáo payrolls với kỳ vọng khoảng 80.000 việc làm mới sẽ là bài kiểm tra lớn nhất. Nếu con số thực tế yếu hơn dự kiến, khả năng Fed phải thận trọng hơn sẽ tăng, tạo điều kiện cho Kiwi bật lên. Ngược lại, nếu thị trường lao động Mỹ vẫn vững chắc, Fed có thể tiếp tục đi theo hướng diều hâu, và NZD/USD có thể sẽ phải kiểm tra lại các mức thấp hơn trong trung hạn.

Chờ Payrolls – Phe Nào Sẽ Thắng?

Thị trường đang rơi vào thế giằng co trước thềm dữ liệu việc làm Mỹ. Với việc giá dầu tiếp tục duy trì dưới 80 USD/thùng và các thỏa thuận địa chính trị có thể sớm thành hiện thực, các tài sản rủi ro đang có cơ hội phục hồi. Nhưng trước khi Fed chứng minh được rằng lạm phát đã được kiểm soát, đồng USD khó có thể suy yếu mạnh mẽ.

Với NZD/USD, cán cân nghiêng về phía USD trong ngắn hạn, nhưng nếu báo cáo việc làm Mỹ gây thất vọng, đồng Kiwi có thể tận dụng lợi thế từ sự hạ nhiệt của giá dầu và tín hiệu thương mại tích cực từ Australia để tạo ra một đợt bật tăng kỹ thuật. Ngược lại, nếu payrolls đủ mạnh, mọi thứ có thể đảo chiều nhanh chóng.

Các nhà giao dịch nên theo dõi sát sao dữ liệu này, bởi nó không chỉ quyết định hướng đi của NZD/USD trong những phiên tới mà còn là thước đo cho khả năng Fed duy trì lập trường hiện tại. Trong bối cảnh đầy biến động và thiếu vắng thông tin nội tại từ New Zealand, đồng Kiwi có lẽ sẽ phải phụ thuộc nhiều vào diễn biến bên ngoài để xác định xu hướng tiếp theo của mình.