NZD/USD chạm đáy tháng 7 sau sáu phiên giảm: Ngưỡng 0.5700 quyết định trước GDP New Zealand

Sáu phiên giảm và một đợt tăng lãi suất không cứu được đồng Kiwi

NZD/USD đã mất giá trong sáu phiên liên tiếp, khởi đầu từ vùng 0.5900 hôm 8/9 và xuyên thủng cả hai đường trung bình dài hạn quanh 0.5850 ngay đầu đợt giảm. Ba phiên gần nhất ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong cả chuỗi. Hiện tại cặp tiền giao dịch quanh 0.5736, tăng nhẹ 0.38% so với phiên trước, sau khi Fed công bố nâng lãi suất lên 3,75-4,00%.

Điểm đáng chú ý là cả Fed và RBNZ đều đang trong chu kỳ thắt chặt. RBNZ đã nâng lãi suất tiền mặt lên 2,75% hôm 2/9 — lần tăng thứ hai kể từ tháng 7 — sau khi lạm phát quý II chạm 4,1% do giá nhiên liệu. Ngân hàng trung ương New Zealand cũng phát tín hiệu nhiều khả năng tạm dừng vào tháng 10 và tăng tiếp vào tháng 12. Nhưng khoảng cách giữa 2,75% và mức trung bình 3,875% của Fed vẫn hơn một điểm phần trăm, và đó là lý do cơ bản khiến đồng Kiwi không thể bật lên dù có tin tăng lãi suất.

Dự báo của Fed lấy đi động lực của đồng tiền rủi ro

Fed không chỉ nâng lãi suất mà còn điều chỉnh dự báo kinh tế: nâng triển vọng tăng trưởng Mỹ cho cả năm nay và năm sau, đồng thời loại bỏ toàn bộ khả năng cắt giảm lãi suất trong năm 2027. Đây là cú đánh kép vào NZD.

Thứ nhất, chênh lệch lãi suất thực tế giữa hai quốc gia nới rộng. Thứ hai, NZD vốn là đồng tiền nhạy cảm với khẩu vị rủi ro — nó tăng khi nhà đầu tư tìm kiếm tài sản sinh lời và giảm khi tâm lý phòng thủ lên ngôi. Một thông điệp "tăng trưởng Mỹ vững, lãi suất duy trì cao" từ Fed không tạo ra môi trường risk-on mà NZD cần.

Chỉ số DXY hiện ở 100.169, giảm 0.17%, cho thấy đồng USD không mạnh lên trên diện rộng. Điều này củng cố nhận định rằng áp lực lên NZD/USD đến từ nội tại đồng Kiwi và câu chuyện chênh lệch lãi suất, chứ không chỉ từ sức mạnh USD.

GDP quý II: Con số xác nhận điều thị trường đã định giá

Tăng trưởng GDP quý II của New Zealand sẽ được công bố lúc 22:45 GMT ngày 17/9 (tức 05:45 sáng 18/9 giờ Việt Nam), với dự báo chỉ 0.1% so với mức 0.8% của quý I — gần như đình trệ.

Đây không chỉ là một con số tăng trưởng thông thường. Nó quyết định liệu kế hoạch tăng lãi suất tháng 12 của RBNZ có còn khả thi hay không. Nếu GDP thấp hơn dự báo, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 12 bị đẩy lùi, đồng Kiwi mất thêm một trụ đỡ. Nếu cao hơn, khả năng tăng lãi suất được khôi phục và NZD có thể bật lại.

Điều đáng lưu ý về mặt cơ chế thị trường: cặp tiền đã giảm sáu phiên trước khi con số này được công bố. Thị trường đang định giá trước một sự suy giảm mà các nhà thống kê chưa xác nhận. Khi động lượng đã bị kéo căng như vậy, phản ứng với một con số tích cực sẽ mạnh và nhanh hơn phản ứng với một con số tiêu cực — bởi vì kịch bản xấu phần lớn đã nằm trong giá.

Các mốc kỹ thuật và kịch bản phiên tới

Kháng cự: 0.5750 là ngưỡng đầu tiên. Phía trên là vùng dưới 0.5800, rồi đến đường EMA 50 ngày quanh 0.5850 — mức mà cặp tiền đã xuyên qua đầu đợt giảm và chưa từng quay lại.

Hỗ trợ: 0.5700 là mốc gần nhất, đáy phiên trước đã tiến sát mức này chỉ trong vài pip. Dưới đó là đáy tháng 7 quanh 0.5625.

Chỉ báo động lượng Stoch RSI hàng ngày đọc ở mức 8 — vùng quá bán sâu nhất kể từ tháng 7. Về mặt kỹ thuật, một nhịp hồi về 0.5750 là hoàn toàn có thể xảy ra và không làm thay đổi bức tranh xu hướng. Kịch bản giảm chỉ bị vô hiệu nếu giá đóng cửa hàng ngày vượt 0.5800.

Điều cần theo dõi trong phiên tới: phản ứng của thị trường với GDP New Zealand lúc 05:45 giờ Việt Nam, và liệu 0.5700 có giữ được hay không. Số liệu thương mại New Zealand công bố sau đó một ngày (22:45 GMT ngày 18/9) sẽ bổ sung thêm dữ kiện về sức khỏe nền kinh tế. Về phía Mỹ, dòng vốn TIC dài hạn ròng với dự báo 146,3 tỷ USD so với 174,4 tỷ USD kỳ trước cũng đáng chú ý để đánh giá mức độ hấp dẫn của tài sản Mỹ trong bối cảnh lãi suất cao kéo dài.